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Introdução e contexto de mercado
A Societatea Nationala de Transport Gaze Naturale Transgaz SA (BVB:TGN), operadora nacional de transmissão de gás da Romênia, divulgou suas demonstrações financeiras intermediárias não auditadas do primeiro semestre de 2025 em 21 de agosto. A empresa, que ocupa o quarto lugar entre os operadores europeus de sistemas de transmissão com base na extensão da infraestrutura, relatou crescimento financeiro substancial em métricas-chave enquanto avança em vários projetos estratégicos de infraestrutura.
A Transgaz atualmente gerencia aproximadamente 16.315 km de infraestrutura de transmissão de gás natural, com 14.645 km localizados na Romênia. As ações da empresa fecharam a 28,45 LEI em 22 de agosto de 2025, com alta de 0,42% no dia, e foram negociadas entre 20,5 e 49,6 LEI nos últimos 52 semanas.
Destaques do desempenho financeiro
A Transgaz reportou resultados financeiros excepcionais para o primeiro semestre de 2025, com o lucro líquido disparando 148% em comparação anual para 459.880 mil LEI, contra 185.349 mil LEI no primeiro semestre de 2024. Este desempenho foi impulsionado por um aumento de 40% na receita operacional antes da atividade de balanceamento e construção, que atingiu 1.421.802 mil LEI.
Como mostrado na seguinte demonstração de resultado abrangente, o EBITDA da empresa cresceu 81% para 719.401 mil LEI, enquanto o faturamento aumentou 49% para 1.579.304 mil LEI:
A receita da atividade de transmissão de gás, o negócio principal da empresa, aumentou 43% para 1.343.575 mil LEI, impulsionada principalmente por um aumento significativo no componente de reserva de capacidade, que cresceu 364.805 mil LEI. O componente de commodity também contribuiu com um aumento de 36.663 mil LEI.
A posição financeira da empresa permaneceu estável, com ativos totais aumentando ligeiramente para 10.418.289 mil LEI em 30 de junho de 2025, em comparação com 10.306.552 mil LEI no final de 2024. O patrimônio líquido cresceu 6% para 4.537.061 mil LEI, enquanto o total de dívidas diminuiu 2% para 5.881.228 mil LEI.
O gráfico a seguir ilustra a posição financeira da Transgaz em 30 de junho de 2025:
Desempenho operacional
A Transgaz relatou aumento nos volumes de transmissão de gás no primeiro semestre de 2025. A quantidade transmitida para consumidores diretos subiu para 35.243.848 MWh (3.214.197 mil m³) de 31.953.073 MWh (2.965.517 mil m³) no primeiro semestre de 2024. Da mesma forma, a quantidade transmitida para distribuição aumentou para 42.413.150 MWh (3.966.819 mil m³) de 37.504.154 MWh (3.507.416 mil m³) no mesmo período do ano passado.
Em base consolidada, que inclui as subsidiárias EUROTRANSGAZ SRL, VESTMOLDTRANSGAZ SRL e PETROSTAR S.A., a Transgaz alcançou resultados ainda mais fortes. O lucro líquido consolidado aumentou 282% para 518.969 mil LEI, em comparação com 183.858 mil LEI no primeiro semestre de 2024.
Os resultados financeiros consolidados são apresentados na seguinte demonstração:
A posição financeira consolidada da empresa também mostrou melhoria, com ativos totais atingindo 10.918.867 mil LEI em 30 de junho de 2025:
Projetos de desenvolvimento estratégico
A Transgaz delineou um ambicioso portfólio de grandes projetos de desenvolvimento para 2024-2033, visando aumentar a segurança energética regional e expandir a capacidade de transmissão. A empresa recentemente concluiu o gasoduto Mar Negro - Podișor, que está atualmente em fase de aceitação com prazo definido para 15 de agosto de 2025.
O mapa a seguir ilustra os corredores dos principais projetos dentro do Sistema Nacional de Transmissão da Transgaz:
Os principais projetos de desenvolvimento incluem a expansão das Estações Compressoras de Podișor e Bibești (estimada em 55,54 milhões de euros, com conclusão prevista para 2026), a expansão da Estação Compressora de Jupa (100,21 milhões de euros, conclusão prevista para 2027) e o desenvolvimento do Corredor Vertical (800 milhões de euros, conclusão prevista para 2029).
A empresa também está avançando em projetos de interconexão internacional com a Sérvia, Bulgária e a iniciativa Eastring-Romênia, conforme detalhado na seguinte visão geral do projeto:
Declarações prospectivas
Os objetivos estratégicos da Transgaz para 2021-2025 concentram-se em garantir a segurança energética, aumentar a competitividade e o desenvolvimento sustentável, e manter o equilíbrio financeiro e a estabilidade operacional. A empresa também está investindo na integração de hidrogênio através de um projeto piloto destinado a desenvolver pesquisas sobre a possibilidade de aceitar mistura de hidrogênio no Sistema Nacional de Transmissão.
Com a conclusão de vários grandes projetos de infraestrutura no horizonte, a Transgaz está se posicionando como um ator-chave na transmissão de gás regional e segurança energética. O robusto desempenho financeiro da empresa no primeiro semestre de 2025 fornece uma base sólida para executar seus ambiciosos planos de desenvolvimento, que são essenciais para a infraestrutura energética da Romênia e a interconectividade regional.
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