Na quinta-feira, o UBS ajustou seu preço-alvo para as ações da Micron Technology (NASDAQ:MU) para US$ 153,00 dos US$ 155,00 anteriores, mantendo uma classificação de Compra na ação. Essa mudança segue o desempenho financeiro recente da empresa e as previsões futuras de despesas de capital.
O guidance da Micron foi caracterizado como um tanto cauteloso, e os comentários sobre a margem bruta do primeiro trimestre fiscal (novembro) não atenderam às expectativas. No entanto, o UBS acredita que essas questões são menores e que a margem bruta continuará a subir durante a maior parte de 2025, o que é considerado crucial para o desempenho da ação.
Apesar do guidance ter ficado aquém das expectativas dos investidores, o lucro por ação do terceiro trimestre fiscal superou o máximo, sugerindo uma previsão conservadora. O aumento modesto na margem bruta do primeiro trimestre fiscal foi inesperado, dado o atual equilíbrio de oferta e demanda, mas o UBS atribui isso aos desafios em aumentar a produção de High Bandwidth Memory (HBM) e à estratégia da empresa para permitir possíveis erros.
Para o ano fiscal de 2025, as despesas de capital projetadas são substancialmente maiores do que o previsto. No entanto, o UBS espera que o fluxo de caixa livre aumente significativamente. A empresa compara o padrão de gastos da Micron com o da Texas Instruments, sugerindo que é um movimento estratégico utilizar o financiamento da Lei CHIPS para a construção de novas instalações.
O UBS revisou suas estimativas de lucro por ação para os anos civis de 2025 e 2026, reduzindo-as em aproximadamente 10% e 14%, respectivamente. O ajuste do preço-alvo para US$ 153 reflete uma perspectiva mais conservadora sobre as margens brutas. Apesar dessas mudanças, o UBS mantém sua classificação de Compra, citando a Micron como uma das principais peças de inteligência artificial do mercado. Espera-se que a dinâmica favorável de oferta e demanda continue, já que os produtos não HBM, que constituirão a maior parte da receita da empresa mesmo em 2025, devem ter pouco ou nenhum crescimento da oferta.
Em outras notícias recentes, a Micron Technology divulgou resultados financeiros notáveis que superaram as expectativas do mercado. A projeção de receita da empresa no quarto trimestre de US$ 7,6 bilhões correspondeu às previsões médias dos analistas, impulsionada principalmente pela venda de seus chips de memória de alta largura de banda. O Barclays manteve uma classificação de Overweight nas ações da Micron, estabelecendo um preço-alvo de US$ 145, enquanto Stifel e Mizuho Securities mantiveram suas classificações de Compra com metas de US$ 165 e US$ 155, respectivamente.
A Micron prevê um aumento significativo de receita de sua oportunidade de memória de alta largura de banda (HBM), potencialmente excedendo uma taxa de execução de US$ 600 milhões, um salto substancial em relação aos mais de US$ 200 milhões no quarto trimestre. No entanto, o Barclays expressou alguma incerteza em relação à capacidade da Micron de estimar o tamanho do mercado HBM e a oportunidade de participação, particularmente sem um terceiro concorrente no mercado.
Apesar de uma queda recente nas ações da Micron, analistas do Goldman Sachs veem isso como uma oportunidade para aumentar os investimentos na empresa. Os gastos de capital da Micron estão na extremidade superior, aproximadamente 35% da receita, sugerindo um baixo nível de bilhões de dólares em capex agregado. A empresa também anunciou um aumento da previsão de despesas de capital para o ano fiscal de 2024 para US$ 8 bilhões, que inclui fábricas greenfield em Idaho e Nova York, e prevê receber US$ 6,1 bilhões em doações da Lei de Chips dos EUA.
InvestingPro Insights
Seguindo a perspectiva atualizada do UBS sobre a Micron Technology (NASDAQ:MU), os dados do InvestingPro fornecem contexto adicional para a saúde financeira e o desempenho do mercado da empresa. Com uma capitalização de mercado atual de US$ 157,64 bilhões, a Micron tem navegado em um ambiente fiscal desafiador, evidenciado por uma queda de receita de -20,6% nos últimos doze meses a partir do segundo trimestre de 2024. Apesar disso, os analistas estão otimistas com o futuro, prevendo crescimento de vendas no ano atual e prevendo lucratividade para a empresa neste ano.
O InvestingPro Tips destaca que a Micron tem um histórico de aumentar seus dividendos, com três anos consecutivos de aumentos, e os analistas revisaram seus lucros para cima para o próximo período. Esses fatores podem tranquilizar os investidores quanto ao compromisso da empresa com o retorno aos acionistas e a confiança no desempenho futuro. Além disso, os ativos líquidos da Micron superam suas obrigações de curto prazo, indicando uma posição de liquidez saudável. Com um forte retorno de 114,4% no último ano, a empresa demonstrou sua resiliência e potencial de crescimento em meio às flutuações do mercado.
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