Na quarta-feira, o UBS aumentou seu preço-alvo para as ações do Swedbank de 246 SEK para 249 SEK, mantendo a classificação de Compra para o papel. O ajuste segue o recente relatório financeiro trimestral do banco, que mostrou um forte desempenho, particularmente na receita líquida de juros (NII).
O Swedbank, listado como SWEDA:SS e OTC: SWDBY, demonstrou um conjunto robusto de resultados para o terceiro trimestre, com um desempenho que superou as expectativas em receita líquida de juros, gestão de custos e baixas perdas com empréstimos sustentadas. Os resultados positivos levaram o UBS a revisar suas estimativas de lucro por ação (EPS) para os anos de 2024 a 2026, com um aumento aproximado de 1-5%.
O analista do UBS reconheceu que, embora o NII do trimestre tenha sido impressionante, apenas uma parte desse aumento provavelmente será sustentável ao longo do tempo. Apesar disso, a previsão subjacente do NII foi elevada em cerca de 2%. No entanto, isso é parcialmente contrabalançado por cortes de taxas antecipados em 2025. O efeito combinado de maiores ganhos de negociação e menores perdas com empréstimos levou a um aumento aproximado de 1% na estimativa de EPS para 2025 e cerca de 2% para 2026.
Essas estimativas revisadas contribuíram para o preço-alvo mais alto de 249 SEK para as ações do Swedbank, derivado da soma das partes (SOTP). O analista do UBS também mencionou que as ações do Swedbank são consideradas atraentemente avaliadas, tanto relativa quanto absolutamente, apesar dos potenciais desafios futuros para os lucros. O banco também é favorecido pelo potencial aumento nas distribuições após o acordo de Combate à Lavagem de Dinheiro (AML), embora o momento disso permaneça incerto.
Em outras notícias recentes, o Swedbank AB viu uma elevação na classificação de suas ações pela BofA Securities, passando de Underperform para Neutral. Essa mudança foi feita em antecipação às possíveis resoluções de multas nos EUA esperadas para o segundo semestre de 2024, o que pode impactar positivamente o preço das ações do banco e aumentar a distribuição de capital. No entanto, a elevação foi impulsionada por uma perspectiva oportunista, em vez de uma mudança fundamental nas perspectivas do Swedbank.
Apesar disso, o banco enfrenta desafios em seus fundamentos, com a taxa de crescimento mais fraca da receita líquida de juros prevista entre seus pares para 2023-2025, estimada em um declínio de 7%. Isso se deve à exposição significativa do Swedbank a mercados competitivos nos países bálticos e nos setores de hipotecas e poupança suecos, além da falta de proteções contra taxas de juros.
Outras preocupações para o Swedbank incluem uma alavancagem operacional negativa esperada, com projeções de uma diminuição de 8% em 2024 e 11% em 2025, impulsionada por custos operacionais mais altos previstos. Outros riscos derivam da possibilidade de aumento e extensão dos impostos bancários tanto na Suécia quanto nos países bálticos. Apesar desses desafios, a clareza de curto prazo sobre as multas regulatórias dos EUA é vista como um fator positivo para o preço das ações do Swedbank.
Insights do InvestingPro
Para complementar a perspectiva positiva do UBS sobre o Swedbank, os dados do InvestingPro revelam alguns insights convincentes. O índice P/L do banco de 7,1 e o índice P/L ajustado de 6,76 para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 sugerem que o Swedbank está sendo negociado a um múltiplo de lucros relativamente baixo. Isso está alinhado com uma das Dicas do InvestingPro, que observa que o Swedbank está "Sendo negociado a um baixo índice P/L em relação ao crescimento de lucros de curto prazo".
Além disso, o rendimento de dividendos do Swedbank é de impressionantes 5,99%, apoiando outra Dica do InvestingPro de que o banco "Paga um dividendo significativo aos acionistas". Esse alto rendimento, combinado com um crescimento substancial de dividendos de 55,6% nos últimos doze meses, pode ser particularmente atraente para investidores focados em renda.
A saúde financeira do banco parece robusta, com um crescimento de receita de 16,31% nos últimos doze meses e uma margem de lucro operacional de 60,44%. Esses números corroboram a posição positiva do UBS sobre o desempenho e as perspectivas futuras do Swedbank.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 8 dicas adicionais para o Swedbank, fornecendo uma compreensão mais profunda da posição financeira e do desempenho de mercado da empresa.
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