Na quinta-feira, o analista Randy Abrams da UBS aumentou a meta de preço das ações da Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (2330:TT) (NYSE: TSM), a maior fabricante de chips por contrato do mundo, para NT$1.300 de NT$1.200. A firma manteve sua classificação de Compra para as ações.
A revisão segue os resultados do terceiro trimestre de 2024 da TSMC, que revelaram uma margem bruta (MB) de 57,8%, superando a própria previsão da empresa na faixa de 53,5-55,5%. Olhando adiante, a TSMC espera que sua margem bruta permaneça robusta no quarto trimestre de 2024, orientando para uma faixa de 57,0-59,0%, que está acima dos 55% antecipados.
A maior margem bruta foi atribuída ao aumento da utilização e melhorias de custos, notando particularmente avanços nos processos tecnológicos de 5/3 nanômetros (nm). Esses desenvolvimentos têm sido fundamentais para impulsionar o crescimento da TSMC.
A perspectiva positiva da UBS se estende até 2025, com projeções de que a margem bruta da TSMC suba para 58,5%. Esta estimativa é baseada em vários fatores: um aumento previsto de preço de 5-10% na tecnologia N5/3, uma melhoria na utilização de 78% em 2024 para 86% em 2025, e uma redução no efeito de diluição da tecnologia N3, que se espera que diminua de cerca de 3% em 2024 para 1,5% ou menos em 2025. Espera-se que essas melhorias mais do que compensem qualquer diluição de fábricas no exterior e inflação de custos.
Em outras notícias recentes, a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) reportou um aumento sequencial de receita de 12,8% no terceiro trimestre para NT$23,5 bilhões. Este aumento foi impulsionado pela forte demanda por tecnologias de 3 nanômetros e 5 nanômetros em smartphones e aplicações de IA.
Tecnologias avançadas representaram 69% da receita de wafers, enquanto a computação de alto desempenho contribuiu com 51% da receita total. A empresa projeta que a receita do Q4 2024 estará entre $26,1 bilhões e $26,9 bilhões.
Outros desenvolvimentos recentes incluem as despesas de capital da TSMC para 2024, que se espera que excedam $30 bilhões, com 70-80% focados em tecnologias de processos avançados. A empresa também antecipa um aumento significativo em processadores de IA para servidores, esperando que tripliquem e compreendam uma porcentagem de dois dígitos médios da receita total em 2024.
Apesar de potenciais desafios como a diluição da margem bruta devido à expansão no exterior e aumento dos custos de eletricidade, a TSMC está otimista sobre suas perspectivas de crescimento, mantendo uma meta de CAGR de receita de longo prazo de 15-20% de 2021 a 2026. A empresa está expandindo sua presença global com novas fábricas no Arizona, Japão e Alemanha, visando iniciar a produção em volume no Arizona no início de 2025.
Insights do InvestingPro
O forte desempenho financeiro da TSMC, destacado no artigo, é ainda mais respaldado por dados recentes do InvestingPro. A capitalização de mercado da empresa está em impressionantes $842,26 bilhões, refletindo sua posição dominante na indústria de semicondutores. O crescimento da receita da TSMC permanece robusto, com um aumento de 40,07% no trimestre mais recente, alinhando-se com a perspectiva positiva apresentada no artigo.
As métricas de lucratividade da empresa são particularmente notáveis. A TSMC ostenta uma alta margem de lucro bruto de 53,36% e uma margem de renda operacional de 42,04% para os últimos doze meses até o Q2 2024. Esses números sublinham a eficiência operacional da empresa e apoiam as projeções otimistas da UBS para margens brutas futuras.
As Dicas do InvestingPro sugerem que o alto retorno sobre o capital investido da TSMC indica uso eficiente de fundos para gerar lucros, o que é consistente com o forte desempenho da empresa e as melhorias de margem mencionadas no artigo. Adicionalmente, a TSMC aumentou seu dividendo por 3 anos consecutivos, demonstrando um compromisso com retornos aos acionistas que complementa sua estratégia de crescimento.
Para investidores buscando uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 21 dicas adicionais para a TSMC, fornecendo insights mais profundos sobre a saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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