O UBS iniciou a cobertura da Dr. Reddy's Laboratories, (NSE: DRRD), com uma recomendação de Venda e um preço-alvo de 5.700,00 INR.
A instituição expressou preocupações sobre as estimativas de consenso atuais para a receita do negócio base da empresa nos EUA, sugerindo que os números são excessivamente otimistas.
O UBS destacou que a estimativa de receita de consenso para o negócio base da Dr. Reddy's nos EUA até o ano fiscal de 2027 parece muito alta em 1,5 bilhão de dólares, o que é 20% superior à própria estimativa do UBS.
A instituição acredita que o mercado não está considerando totalmente a receita pontual da versão genérica do Revlimid (gRevlimid) que a Dr. Reddy's registrou no ano fiscal de 2024.
De acordo com o UBS, a Dr. Reddy's provavelmente gerou uma receita maior com o gRevlimid no ano fiscal de 2024, entre 550-600 milhões de dólares, em comparação com a estimativa de consenso de 450 milhões de dólares.
Isso, argumenta o UBS, indica que a receita do negócio base nos EUA para o ano fiscal de 2024 foi inferior a 1 bilhão de dólares. A instituição sugere que é irrealista esperar que o negócio base aumente em 500 milhões de dólares nos próximos três anos, como implica o consenso.
O impacto das vendas do gRevlimid nas margens da Dr. Reddy's também foi destacado. O UBS estima que o gRevlimid representou 40-45% do EBITDA pré-P&D da empresa no ano fiscal de 2024. Essa contribuição significativa leva o UBS a projetar que suas estimativas de lucro por ação (LPA) para a Dr. Reddy's são 16% inferiores ao consenso do mercado.
Além disso, o UBS levantou preocupações sobre a alta concentração de produtos no negócio base da Dr. Reddy's, observando que os cinco principais medicamentos representam cerca de 33% da receita da empresa nos EUA.
O maior entre estes, a versão genérica do Suboxone (gSuboxone), representa 15% das vendas nos EUA.
O UBS alerta que a nova concorrência para esses principais medicamentos pode representar um risco para suas estimativas de receita e lucro para a Dr. Reddy's.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.