Na quarta-feira, o UBS iniciou a cobertura da California Resources Corporation (NYSE:CRC), uma empresa envolvida na exploração de hidrocarbonetos no estado da Califórnia, com uma recomendação de Compra e um preço-alvo estabelecido de 68,00 USD. A firma vê a empresa como um player único no setor de exploração e produção (E&P) devido aos seus ativos diversificados que incluem geração de energia, imóveis e um negócio emergente de Captura, Utilização e Armazenamento de Carbono (CCUS).
A postura otimista do UBS está largamente ancorada no potencial da unidade CCUS da California Resources. A unidade é atualmente avaliada em 14 USD por ação, significativamente mais alta que os 4 USD por ação implícitos na avaliação atual das ações. Esta avaliação ocorre mesmo quando o negócio Upstream da empresa é avaliado em 2,5 vezes o valor da empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA) previsto para o ano fiscal de 2026, que é o múltiplo-alvo mais baixo entre a cobertura de E&P do UBS.
De acordo com o UBS, o negócio de E&P da California Resources está atualmente sendo negociado com um desconto de 15% a 7% em relação ao seu preço de referência do West Texas Intermediate (WTI) e Henry Hub (HH) para o ano fiscal de 2026, assumindo uma faixa de produção de plana a uma diminuição de 5%. O UBS antecipa que o setor de E&P se ajustará para refletir uma avaliação mais precisa no futuro próximo.
Um marco significativo para a California Resources é esperado no quarto trimestre de 2024, pois projeta-se que a empresa comece a receber suas licenças Class VI. O UBS identifica este evento como um catalisador-chave que aumentará a visibilidade da trajetória de crescimento da unidade CCUS, potencialmente impulsionando o valor das ações da empresa.
O lançamento da cobertura do UBS reflete uma perspectiva positiva para a California Resources, destacando a posição de mercado distinta da empresa e o crescimento antecipado de seu negócio CCUS. A análise da firma sugere que o preço atual das ações não reflete totalmente o valor intrínseco desses ativos, particularmente o segmento emergente de CCUS.
Em outras notícias recentes, a California Resources Corporation (CRC) tem feito avanços significativos no setor de energia. A empresa tem se concentrado em melhorar seu fluxo de caixa e acelerar os esforços de descarbonização, como evidenciado por seus robustos resultados financeiros do segundo trimestre após sua fusão com a Aera. A CRC reportou 139 milhões USD em EBITDAX ajustado e 63 milhões USD em fluxo de caixa livre, retornando 57 milhões USD aos acionistas. A empresa espera um aumento substancial no fluxo de caixa na segunda metade de 2024, com um EBITDAX ajustado projetado de cerca de 1 bilhão USD.
A Mizuho Securities manteve uma classificação de Superar para a CRC, destacando seu potencial como um player significativo na gestão de carbono na Califórnia. Esta confiança na direção estratégica da CRC está enraizada em seus avanços na Captura e Armazenamento de Carbono (CCS), e sua recente aquisição da Aera Energy, que fortaleceu sua posição no mercado.
Além desses desenvolvimentos, a CRC também determinou a consideração para sua oferta de compra em dinheiro para adquirir uma parte de suas notas seniores de 7,125% com vencimento em 2026. Esta medida faz parte da estratégia da CRC de gerenciar seu livro de hedge para apoiar investimentos, serviço da dívida e retornos aos acionistas. A empresa também está considerando refinanciar ou pré-pagar dívidas como parte de seu compromisso de reduzir a alavancagem líquida e aumentar o valor para os acionistas.
Insights do InvestingPro
Para complementar a perspectiva otimista do UBS sobre a California Resources Corporation (NYSE:CRC), dados recentes do InvestingPro oferecem contexto adicional para os investidores. Nos últimos doze meses terminados no segundo trimestre de 2024, a CRC reportou uma receita de 2.259 milhões USD, com uma margem de lucro bruto de 52,41%. Esta margem robusta alinha-se com a visão do UBS da CRC como um player único no setor de E&P.
As Dicas do InvestingPro destacam que a CRC aumentou seu dividendo por 3 anos consecutivos, com um rendimento de dividendos atual de 3,04%. Este crescimento consistente de dividendos, juntamente com uma taxa de crescimento de dividendos de 37,17% nos últimos doze meses, pode atrair investidores focados em renda. Além disso, a CRC opera com um nível moderado de dívida e tem ativos líquidos excedendo obrigações de curto prazo, o que poderia proporcionar flexibilidade financeira à medida que desenvolve seu negócio de CCUS.
O índice P/L da empresa de 21,46 e o índice Preço/Valor Contábil de 2,22 sugerem que, embora as ações não estejam baratas, ainda podem ter espaço para crescimento, especialmente se as projeções do UBS para a unidade CCUS se materializarem. Investidores que buscam uma análise mais abrangente podem acessar 7 Dicas adicionais do InvestingPro para a CRC, oferecendo insights mais profundos sobre a saúde financeira e a posição de mercado da empresa.
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