Na terça-feira, William Blair manteve uma posição positiva sobre a Chewy Inc (NYSE:CHWY), reiterando uma classificação Outperform nas ações da empresa. A empresa expressou confiança nas perspectivas de Chewy, contrariando a percepção de que o crescimento ativo de clientes estagnou e argumentando que o mercado está subestimando o potencial da empresa para fluxo de caixa livre de longo prazo.
De acordo com a análise da empresa, as ações da Chewy estão sendo negociadas atualmente a uma avaliação modesta, ligeiramente acima de 1 vez as vendas projetadas para 2025 e 18,5 vezes a estimativa inicial para o fluxo de caixa livre do ano passado, que deve ser de cerca de US$ 700 milhões.
Essa avaliação, argumentam, não reflete totalmente a perspectiva conservadora de crescimento da empresa, que inclui uma meta de margens Ebitda ajustadas para atingir ou superar 10%.
William Blair projeta que o fluxo de caixa livre de taxa de execução de Chewy pode se aproximar de US$ 1 bilhão nos próximos três anos. Essa expectativa é baseada em uma recuperação prevista no crescimento ativo de clientes e ganhos potenciais de publicidade de plataforma e serviços de saúde, incluindo seguros.
A empresa sugere que, se essas projeções se mantiverem, as ações da Chewy podem atingir um preço entre US$ 50 e US$ 60, supondo um múltiplo de vendas em torno de dois e um múltiplo de fluxo de caixa livre na faixa de 20 vezes a média.
A empresa também observa a defensibilidade e visibilidade do fluxo de caixa da Chewy, em grande parte devido ao seu modelo de negócios de reposição automática de 75%, o que poderia contribuir para uma avaliação mais alta.
Apesar dessa visão otimista, William Blair adverte que a ação pode estar em risco de negociações especulativas, o que pode dissuadir investidores de longo prazo e oferecer proteção limitada contra a volatilidade do mercado.
InvestingPro Insights
(NYSE:CHWY) parece estar navegando por um mercado complexo com uma mistura de desafios e oportunidades, de acordo com análises recentes. Os dados do InvestingPro fornecem um mergulho mais profundo nas finanças da Chewy, revelando uma capitalização de mercado de US$ 11,09 bilhões e um crescimento robusto da receita de 7,19% nos últimos doze meses até o 1º trimestre de 2023. Apesar desse crescimento, a alta relação P/L da empresa de 132,78 sugere uma expectativa significativa de crescimento dos lucros futuros precificados na ação.
As dicas do InvestingPro indicam que Chewy mantém mais caixa do que dívida, o que é um sinal positivo para a estabilidade financeira. Além disso, os analistas estão otimistas com o lucro líquido da empresa, com seis analistas revisando seus lucros para cima para o próximo período. Isso se alinha com a perspectiva positiva de William Blair e pode apoiar sua projeção de fluxo de caixa livre da Chewy se aproximando de US$ 1 bilhão nos próximos anos. Além disso, as ações da Chewy demonstraram fortes retornos nos últimos três meses, com alta de 61,42%, mostrando a confiança dos investidores no desempenho da empresa.
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