Os analistas da Bernstein preveem um forte potencial de crescimento para duas empresas de mineração de Bitcoin menos conhecidas, enfatizando sua decisão estratégica de expandir para hospedar instalações de processamento de dados de inteligência artificial (IA).
Em um relatório, a empresa começa a rastrear a Iris Energy (IREN) e a Core Scientific (CORZ) com recomendações de compra.
Bernstein destaca a estratégia de negócios dupla das empresas, usando suas configurações de mineração de Bitcoin estabelecidas para oferecer suporte a instalações de processamento de dados de IA. Eles se referem a acordos recentes, como a parceria de US$ 4,7 bilhões da CORZ com a Coreweave, como indicadores dessa mudança.
"As empresas de mineração de Bitcoin têm uma vantagem em garantir conexões de energia de grande capacidade", afirma Bernstein, o que lhes dá uma vantagem no estabelecimento de instalações de processamento de dados de IA. Isso, juntamente com seus baixos custos de eletricidade, os torna parceiros atraentes.
Os analistas preveem que, até 2027, 20% da capacidade elétrica dedicada à mineração de Bitcoin será reaproveitada para IA, com IREN, CORZ e outras empresas semelhantes na vanguarda.
Bernstein mantém uma perspectiva positiva sobre o valor futuro do Bitcoin, estimando que chegará a US$ 200.000 até 2025 e ultrapassará US$ 1 milhão até 2033. No entanto, eles consideram a expansão para o processamento de dados de IA como uma medida de proteção contra o valor flutuante do Bitcoin, o que pode atrair mais interesse de investidores de grande escala.
A análise contrasta o IREN e o CORZ, destacando o progresso do CORZ em acordos de parceria, enquanto o IREN possui uma estratégia robusta de aquisição de energia e experiência no gerenciamento de data centers. A Bernstein atribui o Enterprise Value (EV) alvo de IREN e CORZ a múltiplos de EBITDA de 9,7x e 6,4x para o ano fiscal de 2025, respectivamente.
"Se o acesso à eletricidade é o fator limitante crítico, então o mercado está subestimando o valor das conexões elétricas dos mineradores de Bitcoin", conclui Bernstein. Eles argumentam que o mercado não reconhece totalmente o valor que essas empresas podem trazer para a indústria de processamento de dados de IA em rápido crescimento.
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