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Investing.com — A Diageo (LON:DGE) reportou um aumento de 5,9% nas vendas líquidas orgânicas em seu terceiro trimestre fiscal, embora grande parte do crescimento tenha vindo de benefícios temporários.
De acordo com analistas do RBC Capital Markets, cerca de 4 pontos percentuais do crescimento total vieram de um faseamento favorável, particularmente na América do Norte, e espera-se que isso se reverta no quarto trimestre.
Excluindo o benefício do faseamento, o crescimento orgânico subjacente das vendas está mais próximo de 2%.
Isso marca uma melhora modesta em comparação com o consenso de 1,4% para o segundo semestre, compilado pela Visible Alpha, mas o resultado não altera materialmente o panorama mais amplo para o ano fiscal que termina em junho.
A empresa manteve suas projeções para o ano inteiro, tanto para vendas quanto para lucros antes de juros e impostos.
Espera-se uma recuperação sequencial no crescimento das vendas orgânicas na segunda metade do ano, com projeção de leve queda do EBIT em relação ao ano anterior.
A Diageo também ajustou sua orientação sobre a taxa de impostos, agora esperando uma taxa efetiva de 25%, acima dos 24% anteriores, após uma mudança em sua metodologia de cálculo.
Em termos regionais, a América do Norte impulsionou grande parte do crescimento do trimestre, auxiliada não apenas por fatores relacionados ao timing, mas também pela contínua reposição de estoques de tequila, particularmente Don Julio, que continua a ver forte demanda dos consumidores.
América Latina e Caribe, assim como a região Ásia-Pacífico, também reportaram crescimento mais alto, embora essas comparações tenham se beneficiado de um desempenho mais fraco durante o mesmo período do ano anterior.
Os gastos de capital para o ano fiscal de 2025 devem atingir o limite superior da faixa previamente indicada de US$ 1,3 bilhão a US$ 1,5 bilhão.
A empresa também reiterou sua orientação de alavancagem de 3,3 a 3,5 vezes, acima da faixa anterior de 2,5 a 3 vezes.
Embora as tarifas americanas devam impactar o crescimento do lucro operacional da Diageo no ano fiscal de 2026, espera-se que o crescimento do lucro operacional orgânico supere o crescimento da receita.
O grupo também confirmou que espera gerar US$ 3 bilhões em fluxo de caixa livre sob seu programa de redução de custos Accelerate, que visa economizar US$ 500 milhões em três anos. Esta é a primeira vez que a Diageo quantifica suas expectativas de fluxo de caixa livre sob a iniciativa.
Os analistas do RBC Capital Markets observaram que, embora os últimos resultados da Diageo tenham sido sólidos, eles foram menos convincentes após uma análise mais detalhada.
O posicionamento de "luxo acessível" da empresa está sob crescente escrutínio, e os analistas dizem que os desafios do setor de destilados estão provocando questionamentos contínuos sobre se suas dificuldades são cíclicas ou estruturais por natureza.
As expectativas em torno do potencial de crescimento de longo prazo da Diageo estão cada vez mais se alinhando com as de empresas de bens de consumo mais tradicionais.
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