Investing.com - Gilles Moëc, Economista Chefe da AXA Gestores de Investimentos, descreve suas perspectivas para a reunião do BCE na próxima quinta-feira , afirmando : “O BCE não terá nada fácil. Embora a decisão sobre a taxa de juros - um aumento de 25 pontos base - tenha sido anunciada anteriormente em junho, o órgão deve divulgar os detalhes de seu instrumento antifragmentação no momento em que a instabilidade política em Roma está causando um aumento nas taxas de juros. Assim, "o novo framework poderá ser testado muito antes do esperado".
Como aponta Moëc, "o BCE sempre apresentou sua ferramenta antifragmentação como uma forma de lidar com alargamentos de spread 'injustificados'. Não está claro como essa noção se aplicaria nas circunstâncias atuais". além das oscilações de curto prazo nos spreads, é necessário conectar as duas 'correntes', o risco de recessão e fragmentação. Se a Rússia fechar a torneira, a Itália será mais afetada do que muitos outros países europeus, dada sua falta de energia nuclear e sua alta dependência do gás russo". E ele acrescenta: isso adiciona outra camada de complexidade para o BCE.”
Assim, segundo este especialista, “para além do efeito mecânico de uma moeda mais fraca sobre a inflação importada, a 'quebra de paridade' pode ser um importante momento psicológico para o BCE fazer o jogo dos falcões, uma vez que a fraqueza do euro é visto como o preço que a Europa paga por não mudar sua política monetária tão rapidamente quanto os Estados Unidos. No entanto, notamos que não houve muito clamor público por uma alta de mais de 25 pontos-base em 21 de julho no recente discurso do BCE.
A intenção foi provavelmente “muito explícita na orientação de junho para que um debate realmente decolasse. No entanto, pode ser que Christine Lagarde tenha que estar aberta a um movimento de mais de 50 pontos base em setembro, dependendo da dinâmica da inflação até então, para acalmar as preocupações dos falcões”, conclui Moëc.