Em um esforço para impulsionar sua economia em declínio, a China anunciou intenções de aumentar significativamente sua dívida, conforme confirmado pelo Ministro das Finanças Lan Foan durante uma coletiva de imprensa no sábado. O governo visa apoiar os governos locais com suas questões de dívida, fornecer subsídios para cidadãos de baixa renda, auxiliar o mercado imobiliário e aumentar o capital dos bancos estatais, entre outras iniciativas.
Essas medidas surgem enquanto investidores têm defendido ações da China para conter a desaceleração da segunda maior economia do mundo, que enfrenta desafios deflacionários e uma queda na confiança do consumidor, agravada por uma forte desaceleração no mercado imobiliário.
No entanto, Lan não divulgou o valor total do estímulo esperado, deixando os participantes do mercado em suspense quanto à escala do pacote e seu potencial para sustentar os ganhos recentes do mercado de ações. Espera-se que os detalhes do estímulo sejam esclarecidos na próxima sessão da legislatura chinesa, que ainda não foi agendada, mas é esperada nas próximas semanas.
O diretor-gerente de estratégia de investimentos da OCBC comentou sobre a falta de detalhes numéricos no anúncio, sugerindo que a ausência de um estímulo fiscal substancial pode levar a decepções no mercado.
Dados econômicos recentes ficaram aquém das projeções, levantando preocupações de que a meta de crescimento da China de aproximadamente 5% para este ano possa estar em risco. Apesar disso, autoridades expressaram confiança de que a meta para 2024 será alcançada. Prevê-se que os dados de setembro, que serão divulgados na próxima semana, mostrem uma contínua fraqueza econômica.
Especulações sobre um novo estímulo fiscal têm sido frequentes desde uma reunião de setembro do Politburo do Partido Comunista, que destacou a necessidade urgente de abordar preocupações econômicas. Após a reunião, as ações chinesas subiram para máximas de dois anos, aumentando 25% em poucos dias, embora tenham recuado desde então devido à falta de informações detalhadas sobre políticas. Os mercados globais de commodities também experimentaram volatilidade, com expectativas de que o estímulo possa reavivar a demanda chinesa estagnada.
Relatórios do mês passado indicaram que a China planeja emitir títulos soberanos especiais totalizando 2 trilhões de yuans (284,43 bilhões de dólares) este ano como parte dos esforços de estímulo. Metade desse valor seria alocada para auxiliar os governos locais com suas dívidas, enquanto a outra metade subsidiaria compras de consumidores, incluindo eletrodomésticos, e forneceria uma mesada mensal para famílias com dois ou mais filhos.
Além disso, houve relatos de que a China pode injetar até 1 trilhão de yuans em seus maiores bancos estatais para aumentar os empréstimos, embora isso seja desafiado pela persistente fraca demanda por crédito.
O banco central já implementou medidas agressivas de apoio monetário no final de setembro, que incluíram cortes nas taxas de juros e uma injeção de liquidez de 1 trilhão de yuans para auxiliar os mercados imobiliário e de ações. Embora essas medidas tenham melhorado o sentimento do mercado, analistas argumentam que questões estruturais, como impulsionar o consumo e reduzir a dependência de investimentos financiados por dívidas, também devem ser abordadas.
O Fundo Monetário Internacional estima a dívida do governo central da China em 24% do PIB, com a dívida pública total, incluindo governos locais, em cerca de 16 trilhões de dólares, ou 116% do PIB. Lan mencionou que ainda há espaço para a China emitir mais dívida e aumentar o déficit fiscal.
Ele também observou que os governos locais têm 2,3 trilhões de yuans restantes para gastar no último trimestre do ano, o que inclui cotas de dívida e fundos não utilizados. Os municípios serão autorizados a recomprar terrenos não utilizados de incorporadoras imobiliárias.
Os gastos domésticos da China são inferiores a 40% de sua produção econômica anual, significativamente abaixo da média global, enquanto o investimento é proporcionalmente maior. As autoridades há muito prometem melhorar a demanda interna, mas alcançaram progresso limitado, o que exigiria reformas abrangentes de políticas e instituições. Lan garantiu que mais reformas seriam introduzidas gradualmente.
A Reuters contribuiu para este artigo.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.