Boom das criptos: quais ações do setor podem surpreender na alta?
A inflação suíça caiu para território negativo em maio, reforçando as expectativas de um corte na taxa de juros pelo Banco Nacional Suíço (SNB) em sua reunião de 19 de junho, segundo o Wells Fargo (NYSE:WFC).
O IPC geral caiu 0,1% na comparação anual, em linha com o consenso, marcando o primeiro caso de deflação desde março de 2021.
A inflação subjacente desacelerou para 0,5%, a inflação doméstica para 0,6% e a inflação de serviços para 1,1%, sugerindo tendências desinflacionárias mais amplas sem uma mudança completa para deflação subjacente.
O economista do Wells Fargo, Nick Bennenbroek, acredita que esses números justificam um corte de 25 pontos-base. "Agora prevemos mais um corte de 25 pontos-base na taxa do SNB, para 0,00%, na reunião de 19 de junho", disse ele em nota.
Os participantes do mercado estão precificando uma probabilidade superior a 100% de um corte em junho, e as expectativas aumentaram para reduções cumulativas de mais de 50 pontos-base este ano.
Embora os dados de inflação apoiem o afrouxamento, a resiliência econômica da Suíça pode limitar ações adicionais. O PIB do 1º tri cresceu 0,5% na comparação trimestral, ou 0,8% quando ajustado para eventos esportivos.
As exportações aumentaram 10,5% antes das tarifas americanas antecipadas, embora isso tenha sido compensado por um aumento de 13,1% nas importações. O crescimento anual do PIB atingiu 2,0%, superando as previsões.
Os dados de sentimento também refletiram condições mistas, mas firmes. O indicador avançado KOF – uma medida mensal que prevê o desempenho econômico da Suíça nos próximos meses – ficou em 98,5 em maio, consistente com um crescimento anual de 1,5%.
Enquanto isso, o PMI industrial caiu para 42,1, enquanto o PMI de serviços subiu para 56,3.
"Avaliando dados recentes de atividade e sentimento, vemos potencial para a economia suíça continuar crescendo próximo a um ritmo de 1,5%, embora reconheçamos que o potencial de tarifas americanas mais altas representa algum risco negativo para essa perspectiva", escreveu Bennenbroek.
Apesar da perspectiva de inflação fraca e da inclinação dovish do BCE, o economista vê espaço limitado para afrouxamento adicional além de junho.
"Estamos menos persuadidos pelo argumento de novos cortes nas taxas além de junho e, neste momento, não esperamos que o SNB leve sua taxa de política para território negativo", continuou.
Cortes adicionais provavelmente exigiriam evidências claras de deflação subjacente e uma desaceleração econômica acentuada para taxas de crescimento próximas à estagnação.
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