Prevê-se que os investidores ocidentais aumentem significativamente os seus investimentos em fundos negociados em bolsa (ETFs) de ouro, potencialmente impulsionando ainda mais os preços do ouro, que já atingiram máximos históricos. Os analistas preveem que estas entradas adicionarão um estímulo positivo ao mercado de metais preciosos, que registou um aumento de 27% nos preços este ano, atingindo mais de 2.600 dólares por onça.
A subida dos preços do ouro tem sido atribuída ao relaxamento das políticas monetárias pelos bancos centrais e às tensões geopolíticas existentes. Os cortes nas taxas de juro nos Estados Unidos, na Europa e, mais recentemente, na China, contribuíram para esta perspetiva otimista, com os participantes do mercado a apontarem para uma potencial subida para 3.000 dólares por onça.
Os ETFs de ouro, também conhecidos como Exchange Traded Products (ETPs), oferecem aos investidores uma forma de obter exposição ao ouro sem a necessidade de deter fisicamente o metal. Como estes fundos são apoiados por ouro físico, qualquer aumento nas participações de ETFs pode afetar significativamente os preços do ouro, reduzindo a quantidade de metal disponível no mercado.
Suki Cooper, analista da Standard Chartered (OTC:SCBFF), afirmou: "Now que o ciclo de corte das taxas começou, pensamos que as entradas de ETP são suscetíveis de acelerar, apoiando a próxima perna de alta do ouro."
Ela observou que, embora a Europa tenha sido uma fonte significativa de entradas, a América do Norte tem mostrado um interesse crescente nos últimos dois meses.
O World Gold Council (WGC) informou que os ETFs globais de ouro registaram entradas de 28,5 toneladas, ou 2,1 mil milhões de dólares, em agosto, com os fundos ocidentais a contribuírem com a maioria. Só na América do Norte, as entradas ascenderam a 17,2 toneladas ou 1,4 mil milhões de dólares no mês passado, estimuladas por dados económicos mais fracos nos EUA, comentários dovish da Reserva Federal e quedas no dólar e nos rendimentos.
Este ressurgimento dos investimentos em ETFs de ouro segue-se a três anos consecutivos de saídas durante um período de elevadas taxas de juro globais. Apesar das entradas recentes, os números do ano até à data ainda mostram uma saída líquida de 44 toneladas métricas.
Na semana passada, a Reserva Federal iniciou uma série de cortes nas taxas de juro, começando com uma redução de meio ponto percentual. O Banco Central Europeu também cortou as taxas em junho e no início deste mês.
Entretanto, o banco central da China anunciou um amplo estímulo monetário, incluindo um corte planeado de 50 pontos base nos requisitos de reservas dos bancos, para apoiar uma economia que enfrenta pressões deflacionárias.
Os principais bancos, incluindo J.P. Morgan, Goldman Sachs, Citi e UBS, mantiveram uma perspetiva otimista em relação ao ouro, prevendo preços mais elevados e um aumento das participações em ETFs. Goldman Sachs afirmou recentemente que se espera que os cortes da Reserva Federal atraiam o capital ocidental de volta aos ETFs de ouro.
O J.P. Morgan também previu que os investimentos em ETFs focados no retalho seriam cruciais para um rali sustentado nos preços do ouro, projetando um objetivo máximo de 2.850 dólares até 2025.
O ouro à vista atingiu um recorde de 2.639,95 dólares por onça na terça-feira, impulsionado pelas expectativas de um maior relaxamento monetário e pelas tensões geopolíticas. As taxas de juro mais baixas tornam o ouro, que não rende juros, mais atrativo para os investidores, pois reduzem o custo de oportunidade de deter o metal precioso, que também é visto como um ativo seguro em tempos de turbulência.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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