Em um relatório recente, a S&P Global Ratings indicou que as nações têm maior probabilidade de dar calote em suas dívidas em moeda estrangeira na próxima década em comparação com anos anteriores.
A previsão é atribuída ao aumento dos níveis de dívida e aos custos crescentes de empréstimos. Além disso, a agência destacou que as classificações de crédito soberano enfraqueceram em todo o mundo nos últimos dez anos.
O relatório surge como um lembrete sóbrio após uma série de calotes da dívida soberana. Apesar de declarações anteriores de países credores ricos sugerindo um risco decrescente de crises da dívida, o relatório ressalta a vulnerabilidade contínua das nações ao estresse financeiro.
A agência explicou que os desafios de liquidez, agravados pelo acesso reduzido ao financiamento e pela fuga acelerada de capital, frequentemente precipitam uma crise para os governos.
A pandemia de COVID-19 em 2020 colocou uma pressão significativa nas finanças estatais, levando sete países a darem calote em suas dívidas em moeda estrangeira, incluindo Belize, Zâmbia, Equador, Argentina, Líbano e Suriname, que deu calote duas vezes.
O subsequente aumento nos preços dos alimentos e combustíveis após a invasão da Ucrânia pela Rússia em fevereiro de 2022 adicionou mais pressão, resultando em calotes de mais oito países nos dois anos seguintes, com Ucrânia e Rússia entre eles.
A análise da S&P Global Ratings sobre os calotes nas últimas duas décadas revela que os países em desenvolvimento estão cada vez mais dependentes de empréstimos governamentais para atrair capital estrangeiro. No entanto, essa dependência, combinada com políticas imprevisíveis, falta de independência do banco central e mercados de capitais locais subdesenvolvidos, muitas vezes leva a dificuldades de pagamento.
As reestruturações de dívidas agora estão levando mais tempo do que na década de 1980, de acordo com o relatório, o que tem ramificações significativas. Calotes prolongados podem ter consequências macroeconômicas de longo prazo mais graves, aumentando a probabilidade de novos calotes.
Antes de um calote, os pagamentos de juros em países vulneráveis frequentemente atingem ou ultrapassam 20% da receita do governo, e esses países tipicamente experimentam recessão e altas taxas de inflação, o que pode impactar severamente suas populações.
As descobertas da agência sublinham as significativas repercussões econômicas que os calotes soberanos podem ter sobre o crescimento econômico, inflação, taxas de câmbio e a solvência financeira de uma nação.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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