Bancos centrais europeus avaliam movimentos cautelosos nas taxas em meio à estagnação e tarifas

Investing.com - Bancos centrais em toda a Europa estão navegando por incertezas econômicas enquanto se preparam para as próximas reuniões de política monetária, com a maioria devendo manter as taxas estáveis em meio a preocupações com o crescimento e pressões inflacionárias.

O Banco Central Europeu (BCE) provavelmente manterá sua taxa de depósito inalterada em 2% durante sua reunião de 11 de setembro, de acordo com analistas do UBS que acreditam que o ciclo de flexibilização do BCE foi concluído.

Espera-se que o banco mantenha sua abordagem "reunião por reunião" enquanto reconhece que está "em uma boa posição" com as taxas atuais.

Apesar das previsões de estagnação econômica na Zona do Euro durante o segundo semestre de 2025 devido às medidas tarifárias dos EUA, o UBS não antecipa novos cortes nas taxas do BCE.

Esta postura é influenciada pelo substancial estímulo fiscal para defesa em toda a UE e infraestrutura na Alemanha, que deve se tornar mais evidente no início de 2026.

Para o Banco da Inglaterra (BoE), analistas preveem que as taxas permanecerão em 4% durante sua reunião de 18 de setembro, seguida por um corte de 25 pontos-base para 3,75% em novembro.

Esta abordagem gradual de flexibilização depende de melhorias na inflação subjacente de serviços, embora o momento possa ser afetado por quaisquer surpresas inflacionárias antes da reunião de novembro.

Espera-se que o Banco Nacional Suíço (SNB) mantenha sua taxa de política em 2% durante sua reunião de 25 de setembro, sem mais cortes previstos. Após um corte de 25 pontos-base em junho, o SNB mostrou menos preocupação com a força do franco suíço do que o esperado.

Surpresas recentes na inflação em junho e julho, combinadas com intervenção cambial limitada, apoiam a posição de manutenção. O UBS removeu um aumento de taxa anteriormente previsto para setembro de 2026, agora prevendo que não haverá aumentos antes de dezembro de 2026.

O Riksbank da Suécia enfrenta uma recuperação doméstica frágil, levando o UBS a prever um corte final de 25 pontos-base para 1,75% em setembro. No entanto, isso pode ser adiado se os dados de inflação de agosto não confirmarem um declínio esperado na inflação básica.

Os mercados estão atualmente precificando 9 pontos-base de cortes para setembro e um total de 19 pontos-base até o final do ano.

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