Por Alessandro Albano
Investing.com - Apesar das expectativas dos mercados de uma diminuição do ritmo de alta de juros do Federal Reserve na reunião de política monetária de dezembro, os comentários dos formuladores da autoridade monetária continuam a chegar para amortecer o sentimento dos investidores.
O último a se juntar à voz dos falcões é o governador do Fed de St.Louis James Bullard que, em um artigo publicado no site do banco, explicou as razões pelas quais as taxas de juros devem chegar a um nível final mais alto do que aquelas praticadas pelos derivativos.
"Que nível de taxa de apólice é necessário para pressionar a inflação para baixo", pergunta Bullard, respondendo que uma taxa de apólice de 3,5% "é o mínimo necessário".
Resultados baseados nos últimos dados de inflação medidos pelo índice PCE para setembro, entretanto, sugerem que "uma taxa de pelo menos 4,9% é necessária para exercer pressão para baixo sobre a inflação".
Assim, o banqueiro explica no artigo: "as taxas ainda não atingiram um nível que possa ser considerado suficientemente restritivo".
Em termos de postura monetária, o banco central americano está se aproximando de um ponto de acomodação monetária e "poderemos passar para o que eu chamaria de uma política monetária comum", o que significa, explica Bullard, "uma política dependente de dados que se parece mais com a dos anos 90".
Quando o FOMC considera suficiente que o nível de fundos alimentados possa exercer pressão significativa sobre inflação, a partir desse ponto o comitê pode "aumentar ou diminuir a taxa de política dependendo dos dados recebidos, sem primeiro ter que aumentá-la de perto de zero para um nível considerado apropriado para o ambiente inflacionário".
"Exatamente qual será esse ponto e quando ele ocorrerá ainda está por ser determinado", conclui Bullard no artigo.
Como um lembrete, de acordo com o Monitor da taxa de juros do Fed do Investing.com, os preços futuros estão na faixa de 5% a 5,25% para a reunião de maio em comparação com os atuais 3,75% a 4%.