Por Alessandro Albano
Investing.com - Os mercados terão que esperar mais alguns meses para ver o fim do ciclo de aperto do Banco Central Europeu.
Os últimos dados de inflação, o alívio da crise bancária e os comentários dos formuladores de políticas levaram o Goldman Sachs (NYSE:GS) a revisar para cima as estimativas de taxa terminal do BCE, depois de atualizá-las para baixo após o colapso do Vale do Silício banco em março.
Recordando que baixou as expectativas sobre a taxa de depósito do BCE para 3,5% com as crises bancárias nos EUA e na Europa, em nota GS informa que "as tensões bancárias diminuíram nas últimas semanas, o risco de uma verdadeira crise bancária nos EUA diminuiu significativamente e as ações dos bancos europeus recuperaram grande parte da queda observada no início de março.
Citando esses fatores, o banco de investimento elevou sua estimativa de taxa de depósito para 3,75%, alta de 25 pontos-base em relação à previsão do mês anterior. Depois de subir as taxas em 50 pontos base em março, a taxa do BCE nas operações principais de refinanciamento está atualmente em 3,5%, nas operações marginais o custo é de 3,75%, enquanto a taxa de depósito está atualmente em 3%.
Para o Goldman, a chamada taxa terminal sobre o custo dos depósitos pode chegar a 3,75%, depois que as últimas leituras de preços mostraram inflação geral da zona do euro em 6,9% em março, ante 8,5%, mas com o núcleo subindo para 5,7%.
As indicações do banco americano coincidem com as expectativas dos mercados, com os contratos de swap que precificam mais três altas de juros até setembro.