A Febraban (Federação Brasileira de Bancos) divulgou nesta 4ª feira (1º.jan.2025) um levantamento que projeta crescimento de 9% no mercado de crédito para 2025. A pesquisa, realizada de 17 a 20 de dezembro de 2024 com 19 bancos, detalha uma expansão de 8,3% para a carteira de recursos livres e avanço de 9,7% para a carteira direcionada.
Os números representam uma desaceleração em comparação ao crescimento de 10,5% projetado no mercado de crédito para 2024.
Segundo a pesquisa, os resultados até novembro de 2024 mostraram um avanço significativo do crédito, mantendo-se na faixa de 2 dígitos. Esse desempenho é atribuído a fatores como a redução dos juros no 1º semestre, a contenção da inadimplência, o aumento da renda das famílias, a recuperação do crédito para empresas e a implementação de novos programas públicos.
Para 2025, a pesquisa da Febraban indica piora nas expectativas para 2025. As condições econômicas e a política monetária, que devem se tornar mais restritivas, levaram a um ajuste na projeção de crescimento do crédito de 9,3% para 9,0%. A revisão para baixo foi concentrada no crédito com recursos livres.
O levantamento é feito a cada 45 dias depois da divulgação da ata da reunião do Copom (Comitê de Política Monetária). Para o diretor de Economia, Regulação Prudencial e Riscos da Febraban, Rubens Sardenberg, mesmo com a redução, o número projetado para este ano pode ser considerado positivo.
“Ainda que a reacomodação seja natural e esperada, os números podem continuar sendo considerados positivos, com crescimento projetado de um dígito alto, próximo ao verificado em 2024. As previsões são sensíveis à evolução dos números e aos resultados da economia, e conforme o cenário fiscal ficar mais claro e os indicadores sinalizarem resultados positivos, o crédito poderá voltar à faixa de 2 dígitos”, afirmou.
Inadimplência no crédito
Ainda de acordo com a pesquisa, a expectativa para a taxa de inadimplência da carteira livre indica ligeira piora. O indicador deve fechar 2024 em 4,5%, pouco acima do nível atual (4,3%), segundo dados do Banco Central. Para 2025, a projeção da inadimplência da carteira livre também se elevou um pouco e atingiu 4,7%, ante 4,5% na pesquisa anterior.
Selic
A pesquisa mostra que a maioria dos entrevistados (84,2%) espera que o Copom eleve a taxa Selic para além de 14,25% ao ano no atual ciclo de aperto monetário. Além disso, 52,6% esperam que um novo de ciclo de flexibilização monetária se inicie ainda em 2025.
Sobre a trajetória da Selic, a expectativa para os juros se elevou novamente ante as pesquisas anteriores. Agora, a mediana para a Selic estima alta de até 15,0% ao ano em junho de 2025.
Dólar
A expectativa para a taxa de câmbio também seguiu em alta em relação às pesquisas anteriores. No curto prazo, a estimativa é que o câmbio siga próximo do nível de R$ 6,00, mostrando apreciação ao longo do período avaliado, quando atingiria R$ 5,90 em julho de 2025.
Inflação
A maioria dos entrevistados (57,9%) espera que o IPCA encerre 2025 acima de 4,5%, ou seja, além do teto da meta, em função de inúmeros fatores, como a atividade aquecida, o mercado de trabalho apertado e o câmbio depreciado.
Pacote de corte de gastos
No campo fiscal, a maior parte dos entrevistados (66,7%) estima que o pacote aprovado no Congresso resulte em uma economia de R$ 40 bilhões a R$ 55 bilhões nos próximos 2 anos.
Estados Unidos
Sobre a política monetária nos EUA, 57,9% dos analistas consultados ainda esperam que o Federal Reserve (banco central dos EUA) siga com o processo de cortes dos juros em 2025, levando as taxas para o intervalo de 3,75% a 4,00% a.a., próximo ao precificado atualmente pelo mercado.