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Investing.com - O dólar americano subiu ligeiramente na semana de negociações, impulsionado por notícias positivas sobre o mercado de trabalho dos EUA, enquanto o iene japonês ganhou força após uma reunião de política monetária relativamente hawkish do Banco do Japão.
O dólar recebeu um impulso na sessão anterior após dados mostrarem que o número de americanos que solicitaram novos pedidos de seguro-desemprego caiu na semana passada, revertendo o salto da semana anterior.
Os pedidos iniciais de benefícios de desemprego estaduais diminuíram em 33.000 para um total ajustado sazonalmente de 231.000 na semana encerrada em 13 de setembro. Os pedidos na semana anterior haviam saltado para 264.000, um nível visto pela última vez em outubro de 2021.
"Esta foi uma rara notícia positiva sobre o mercado de trabalho, e uma que justifica a permanência da demanda pelo dólar por enquanto", disseram analistas do ING, em nota.
Isso ajudou o dólar a se recuperar depois que o Federal Reserve cortou as taxas de juros na quarta-feira — a primeira redução desse tipo em meses — e sugeriu a probabilidade de mais duas reduções este ano.
Dito isso, "ainda achamos que o dólar está sendo negociado muito no lado forte após a reunião do Fed e esperamos alguma retração nos próximos dias. Custos de financiamento mais baratos devem contribuir para alimentar a demanda de hedge pelo USD e impedir tendências de valorização maiores", acrescentou o ING.
Os operadores de câmbio também estão mantendo um olhar cauteloso sobre o cenário político, já que a Suprema Corte dos EUA definiu na quinta-feira a data de 5 de novembro para os argumentos que ouvirá sobre a legalidade das tarifas globais de Trump.
Trump também criticou repetidamente o Fed por não cortar as taxas rapidamente e mais profundamente, alimentando preocupações sobre a independência do banco central americano.
Na quinta-feira, o governo Trump pediu à Suprema Corte dos EUA que permitisse ao presidente seguir adiante com a demissão da governadora do Federal Reserve Lisa Cook, uma medida sem precedentes.
Apesar do fortalecimento do dólar no final da semana, analistas sinalizaram um aumento no comportamento de hedge, com investidores estrangeiros comprando ativos americanos e vendendo o dólar como proteção.
Em nota aos clientes, estrategistas do BofA destacaram a "renovada fraqueza do USD" à medida que "os investidores estão cada vez mais focados no hedge cambial do risco denominado em USD". Nos últimos três meses, o índice do dólar caiu mais de 1%.
"[I]sso permanecerá um tema por algum tempo em nossa expectativa de que o USD provavelmente se depreciará ainda mais a partir de níveis sobrevalorizados", escreveram. "Em nossa visão, manter uma visão construtiva sobre as ações americanas só é compatível com o hedge cambial apropriado dessa exposição."
Eles acrescentaram que, embora uma mudança nas alocações de reservas de moedas para longe do dólar tenha sido "gradual", o processo de "desdolarização" — o processo pelo qual os países reduzem sua dependência do dólar em transações internacionais e reservas — tem sido "evidente".
Os gestores de reservas, em vez disso, declararam uma preferência por possuir moedas de reserva não tradicionais, como os dólares australiano e canadense, "bem como considerar investimentos em moedas" das chamadas nações "BRICS" como Brasil, Rússia, China, Índia e África do Sul, disseram os analistas do BofA.
Embora tenham descrito tais mudanças nas alocações de reservas como "navios de movimento lento", a "bifurcação" nas reservas cambiais "provavelmente será um tema dominante" em um conjunto mais amplo de moedas.
"No entanto, se o nível das taxas de juros for um fator dominante, então moedas como [a libra esterlina] e [o dólar australiano] poderiam talvez ser as beneficiárias diante da queda das taxas americanas e das preocupações contínuas com a independência do Fed", disseram os analistas.
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