Por Senad Karaahmetovic
Investing.com - O analista do Citi, Jim Suva, reiterou sua recomendação de compra na Apple (NASDAQ:AAPL) (BVMF:AAPL34), citando diversos fatores positivos para os produtos e serviços da empresa.
Antes da divulgação do balanço da companhia para o 3º tri fiscal neste mês, Suva acredita que os problemas enfrentados pela Apple na cadeia de suprimentos são “manejáveis”, mas a valorização do dólar e a saída da empresa da Rússia irão pesar sobre o crescimento no trimestre.
"Uma métrica mais preocupante é a possibilidade de prolongamento dos ciclos de substituição de aparelhos (atualmente de aproximadamente 4 anos para smartphones), em meio à redução das despesas dos consumidores em um ambiente inflacionário/recessivo, com potencial de comprimir as remessas anuais de iPhone (1 bpn + base instalada, aproximadamente 240 milhões de unidades de remessa anual) e gerar volumes unitários mais baixos, enquanto os consumidores aguardam uma grande reformulação do iPhone, o que é pouco provável que aconteça até 2023 com o modelo dobrável. Dados recentes sobre a cadeia de suprimentos mostram uma sólida produção do iPhone", escreveu Suva em nota aos clientes.
Para além deste trimestre, o analista continua otimista e oferece cinco razões pelas quais os investidores deveriam comprar as ações da Apple.
- A construção do iPhone 14 está dentro do cronograma de lançamento de 14 de setembro, e um modelo dobrável deve ser apresentado em 2023;
- A mudança no mix continua mostrando um afastamento de aparelhos Android mais baratos para produtos com preços intermediários e premium;
- A execução de um programa de recompra de ações de aproximadamente US$ 90 bilhões (cerca de 4% da capitalização de mercado atual);
- Receitas consistentes com serviços;
- Lançamentos de novas categorias de produtos.
Quanto ao valuation, o analista vê o P/L relativo de cerca de 1,4-1,5x como “razoável, em vista da vantagem competitiva, forte geração de fluxo de caixa livre e balanço robusto”.
Mesmo assim, Suva cortou o preço-alvo das ações da Apple de US$ 200 para US$ 175, de forma a refletir as estimativas menores, resultado da desaceleração das despesas dos consumidores, em conjunto com gargalos na cadeia de suprimentos, que devem pesar sobre os fundamentos no curto prazo.
As ações da Apple fecharam a US$ 145,86 no pregão de ontem.