Investing.com – O UBS BB decidiu cortar o preço-alvo das ações da Magazine Luiza (BVMF:MGLU3) de R$23 para R$14, mantendo a recomendação neutra no papel, conforme relatório divulgado a clientes e ao mercado nesta terça-feira, 06. Às 11h58 (de Brasília), as ações recuavam 4,77%, a R$10,99.
O UBS BB reduziu as projeções de lucro com base em expectativas de receita mais baixas nos negócios 3P, juros mais elevados do que esperado anteriormente e processo de desalavancagem mais lento. No longo prazo, os analistas projetam um crescimento da receita em ritmo moderado, em torno de 5% entre os anos de 2025 e 2028.
Para o lucro por ação, a expectativa é de uma expansão superior, maior do que 25% no mesmo período, diante da desalavancagem financeira e pela normalização das taxas de juros. As projeções de lucro passaram de R$332 milhões para R$297 milhões neste ano, de R$971 milhões para R$671 milhões para 2025 e de R$1,4 bilhão para R$930 milhões em 2026.
Cenário para a Magalu
As tendências do comércio eletrônico seguem desafiadoras, segundo Vinicius Strano, Lucca Biasi e Isabella Lamas. Mesmo assim, um cenário competitivo em geral mais favorável deve contribuir para melhor rentabilidade sequencialmente, com expectativa do de que a margem Ebitda alcance 7,6% no segundo trimestre e 7,7% em 2024.
A perspectiva do UBS BB é de que as vendas de comércio eletrônico sigam fracas, com vendas on-line 1P estáveis, após medidas para melhorar a rentabilidade. Os juros em patamares elevados ainda devem pesar na rentabilidade e na demanda dos clientes.
Entre os drivers para o GMV, está o acordo da Magazine Luiza com a Aliexpress, que tende a contribuir para um crescimento mais rápido no 3P.
“Em suma, vemos a parceria estratégica entre Magalu e Aliexpress como uma solução ganha-ganha, acontecendo em meio a um cenário de aumento na intensidade competitiva em plataformas transfronteiriças e o Congresso aprovando uma tributação incremental de 20% sobre importações de baixo valor (< US$ 50)”, detalham os analistas.