Investing.com – O banco Santander (BVMF:SANB11) segue com recomendação neutra para as ações da Petrobras (BVMF:PETR4), mencionando três principais motivos para tal decisão, conforme relatório divulgado aos clientes e ao mercado nesta terça-feira, 16. O banco cortou o preço-alvo das American Depositary Receipts (ADRs) de US$18 para US$17, ou R$43 para ações ordinárias.
“Embora reconheçamos as operações de referência da empresa e monitoremos o potencial de oportunidades exploratórias, acreditamos que as ações poderão oferecer um potencial de valorização limitado a curto prazo”.
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Segundo os analistas Rodrigo Almeida e Eduardo Muniz, a estatal de petróleo estaria em seu momento mais desafiador do Plano Estratégico 2024-28, com introdução de muitos FPSOs arrendados até o fim do ano que vem, e deve registrar estabilidade da produção neste e no próximo ano, tendo em vista que a produção estaria inferior aos players semelhantes quando o assunto é expansão e substituição de reservas.
Além disso, o Santander enxerga os papéis negociados de forma justa. “Os rendimentos da Petrobras diminuíram nos últimos trimestres e acreditamos que agora estão mais próximos do território justo”, reforçam.
Os analistas avaliam que os investidores focam demais na geração de fluxo de caixa, de olho nos dividendos, “mas ignoram em grande parte o balanço patrimonial da Petrobras (não apenas limitado aos arrendamentos, mas também outras responsabilidades, como o seu plano de pensões)” – o que requer uma atenção especial.
A visão cautelosa do banco não estaria relacionada com as recentes mudanças de gestão, segundo o Santander. Com o plano estratégico em curso e outros gastos pontuais, a situação deixa “pouco espaço para dividendos extraordinários em 2025”, consideram, ao estimar rendimento de dividendos, ou dividend yield (DY), de 9% no próximo ano.
Às 10h23 (de Brasília), as ações ordinárias da Petrobras estavam estáveis, a R$41,46.
Enquanto isso, as ações preferenciais perdiam 0,18%, a R$38,43.
Já as ADRs ganhavam 0,53%, a US$15,28.
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