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Investing.com — A Bernstein elevou a recomendação das ações da Boeing Co (NYSE:BA) para "Outperform" (Desempenho Superior) de "Market-Perform" (Desempenho de Mercado), aumentando seu preço-alvo para US$ 218 de US$ 181, citando um caminho mais claro para o crescimento tanto em suas unidades comerciais quanto de defesa.
"A Boeing agora está fazendo o progresso necessário para a trajetória de crescimento que esperávamos antes do acidente com a porta do voo da Alaska em janeiro de 2024", afirmaram os analistas liderados por Douglas S. Harned em uma nota.
"Embora não possamos presumir que todos os riscos desapareceram, após o intenso escrutínio da FAA, a Boeing Commercial Airplanes (BCA) deve estar em um caminho muito mais firme do que em 2023", acrescentou.
As ações da Boeing subiram quase 2% no pré-mercado de segunda-feira.
A elevação segue sinais de estabilização nas operações comerciais da Boeing. A Bernstein espera que a empresa alcance uma taxa de produção do 737 MAX de 38 por mês até julho, um nível consistente com as orientações da administração.
Novos aumentos na taxa para 42 por mês poderiam seguir até o final do ano, enquanto o programa 787 também está no caminho certo para aumentar para sete unidades por mês no segundo semestre, à medida que os problemas de trocador de calor e qualidade são resolvidos.
Embora as certificações do 737-7 e 737-10 continuem sendo uma preocupação, a Bernstein acredita que quaisquer atrasos provavelmente não alterarão significativamente o cronograma de entregas mais amplo.
No lado da defesa, as perspectivas da Boeing também estão melhorando. A recente vitória do F-47 marca um passo à frente para a Boeing Defense, Space & Security (BDS), e pode restaurar a credibilidade após anos de desempenho inferior e encargos recorrentes.
"A vitória do F-47 da Boeing revitaliza seu negócio de defesa, sem adicionar risco de desenvolvimento a preço fixo", escreveu Harned. O analista também observou a possibilidade de uma premiação iminente na competição F/A-XX, onde a Boeing continua sendo uma concorrente.
Embora os riscos permaneçam, incluindo ventos contrários de tarifas e entregas interrompidas para a China, a Bernstein acredita que esses desafios são administráveis.
A fabricante de aviões estimou um impacto de US$ 400 milhões de tarifas este ano, enquanto aproximadamente 50 aeronaves não entregues destinadas a companhias aéreas chinesas podem ser redirecionadas para outros clientes.
"A interrupção das entregas para a China é negativa, mas no pior dos casos, esses aviões podem ser facilmente recomercializados", disse Harned.
Ainda assim, a Bernstein reduziu suas previsões de lucros de curto prazo devido a custos da BCA mais altos do que o esperado e pressões tarifárias.
A longo prazo, as perspectivas parecem mais promissoras, apoiadas por projeções de fluxo de caixa livre mais fortes e liquidez melhorada após a planejada venda da Jeppesen por US$ 10,5 bilhões.
"A história de longo prazo está muito mais livre de riscos do que estava há seis meses", disseram os analistas.
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