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Por Ana Beatriz Bartolo
Investing.com - As ações da Espaçolaser (BVMF:ESPA3) despencam nesta quarta-feira, 31, após a companhia ter anunciado que aprovou o aumento de capital em um valor entre R$85.000.001,28 e R$ 225 milhões. Para isso, a empresa pretende emitir entre 44.270.834 e 117.187.500 novas ações ordinárias, a R$ 1,92 por ação.
Às 15h41, os papéis da Espaçolaser caíam 16%, a R$ 2,00. No mesmo horário, o Ibovespa recuava 0,32%, a 110.082 pontos.
O Goldman Sachs (NYSE:GS) aponta que apesar da entrada de caixa adicional possa ajudar a fortalecer a estrutura de capital da empresa e reduzir a alavancagem financeira, o aumento de capital levará a uma diluição entre 15,3% e 32,4% para os atuais acionistas, o que deve gerar pressão e volatilidade nas ações.
“Ressaltamos que a alavancagem da Espaçolaser atingiu 3,1X dívida líquida/Ebitda no 2T22, e que parte de sua dívida possui uma cláusula que pode ser considerada quebrada caso o limite de 2,5X líquido/Ebitda seja ultrapassado em dois trimestres consecutivos ou em três no total em um período de 2 anos. Portanto, embora o resultado atual não constitua formalmente uma violação da cláusula, definitivamente vale a pena monitorar”, comenta o Goldman Sachs.
A estimativa é que o aumento de capital possa reduzir a alavancagem financeira para entre 2,2X e 2,8X dívida líquida/EBITDA, segundo cálculos do banco internacional.
O preço-alvo do Goldman Sachs para a Espaçolaser é de R$ 2,90.