Os analistas do Barclays elevaram na quinta-feira as ações da Foot Locker (FL) de Neutro para Compra, após um forte segundo trimestre de 2024, que destacou "várias inflexões fundamentais".
Estas incluem um retorno a vendas comparáveis positivas sustentáveis, preparando o terreno para uma melhor alavancagem de custos fixos, uma melhoria de 20 pontos base nas margens de mercadorias (excluindo o impacto da cobrança de recompensas FLX), progresso contínuo na relação vendas-estoque e um aumento nas vendas a preço cheio no mercado dos EUA à medida que as atividades promocionais são reduzidas.
No entanto, os analistas também observam que esses desenvolvimentos positivos são temperados por uma maior incerteza devido à saída da empresa de vários mercados internacionais, o que deve exercer pressão de curto prazo sobre as margens de mercadorias.
Além disso, a mudança planejada da sede da Foot Locker de Nova York para St. Petersburg, Flórida, prevista para o final de 2025, pode introduzir desafios adicionais.
"Mudanças de sede, em nossa opinião, frequentemente vêm com riscos operacionais e de execução desconhecidos, que podem ser disruptivos para a continuidade dos negócios", alertam os analistas. "No entanto, optamos por focar nas melhorias fundamentais conhecidas, reconhecendo o potencial risco futuro de ações corporativas."
Os analistas expressam confiança crescente de que a recuperação das margens de mercadorias terá um impacto mais pronunciado no segundo semestre de 2024, particularmente no quarto trimestre, à medida que a empresa passa por níveis significativos de liquidação de estoque.
Eles acreditam que os efeitos positivos de curto prazo da recuperação do negócio impulsionarão o crescimento dos lucros e das margens nos próximos 12 a 18 meses, antes que qualquer potencial disrupção da mudança da sede possa ocorrer.
"Acreditamos que o trimestre fundamentalmente positivo da FL está sendo ofuscado pela incerteza sobre as ações de realinhamento corporativo de médio a longo prazo", continua a equipe do Barclays.
"Dada a visibilidade de curto prazo sobre uma reviravolta no negócio principal, acreditamos que o risco/recompensa nos níveis atuais é atrativo e elevamos as ações para Overweight."
O Barclays também elevou o preço-alvo das ações da FL de $27 para $34.
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