BBAS3: Por que as ações do Banco do Brasil subiram hoje?
Investing.com — As ações da OC Oerlikon Corp AG (SWX:OERL) subiram 21% após o anúncio da venda de seu negócio de fibras sintéticas Barmag para a Rieter por um valor empresarial de CHF 850 milhões, podendo chegar a CHF 950 milhões incluindo complementos de preço. A transação deve ser concluída entre o quarto trimestre de 2025 e o primeiro trimestre de 2026.
Os pedidos e vendas do primeiro trimestre da empresa ficaram ligeiramente acima do consenso, com pedidos alcançando CHF 605 milhões e vendas de CHF 572 milhões, superando as expectativas em 3% e 1%, respectivamente. Apesar de um declínio anual no crescimento orgânico do Segmento de Soluções de Superfície (OSS), março mostrou melhora após um janeiro mais fraco.
A Barmag registrou uma superação de 5% em pedidos e vendas, embora seus resultados agora sejam considerados não relevantes devido à venda pendente.
A OC Oerlikon também atualizou suas perspectivas para 2025, excluindo a Barmag de suas projeções. A meta de crescimento de receita permanece inalterada, visando um crescimento estável a baixo de um dígito, excluindo impactos cambiais.
No entanto, a meta de margem EBITDA foi ajustada para "cerca de 18,5%" em comparação com o intervalo anterior de "18,5-19,0%". Esta revisão inclui a alocação de custos corporativos que anteriormente eram absorvidos pela Barmag. O consenso está amplamente alinhado com as orientações, esperando um crescimento orgânico de receita de 2% para o OSS e uma margem EBITDA de 18,7%.
O desinvestimento da Barmag, que historicamente representou entre 25-40% das receitas do grupo OC Oerlikon, é visto como um movimento estratégico enquanto a empresa emerge de um ciclo de baixa de três anos.
Analistas do RBC comentaram: "O desinvestimento da Barmag já era esperado e planejado, mas aconteceu um pouco mais rápido do que antecipávamos. A Barmag representou cerca de 25-40% das receitas do grupo Oerlikon, dependendo do estágio em seu ciclo de negócios (intenso). O negócio apenas agora emerge de um ciclo de baixa de 3 anos, com nossa expectativa de que os pedidos em 2025 fiquem abaixo de 50% do nível de pico de 2022, seguido por uma recuperação lenta. Considerações sobre a avaliação: O preço é justo."
Os rendimentos esperados em dinheiro da venda são de CHF 713 milhões, sendo o restante passivos previdenciários. A empresa planeja usar os recursos para pagar um empréstimo a prazo de CHF 450 milhões e potencialmente distribuir um dividendo especial. Após o acordo, o nível de alavancagem deve ficar em torno de 1,25x Dívida líquida/EBITDA.
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