Por Sam Boughedda
Os analistas do William Blair mantiveram a classificação de “outperform” (acima da média) para a Amazon (NASDAQ:AMZN) em uma nota emitida aos clientes na quarta-feira, 15, dizendo que as ações da companhia estão cada vez mais sensíveis ao desempenho da AWS.
“Após o balanço do 4º tri e as projeções para o 1º tri, os investidores estão receosos com o perfil de margem da Amazon, tornando suas ações cada vez mais sensíveis ao desempenho da Amazon, única divisão que ainda está ganhando dinheiro”, declararam.
Os estrategistas afirmaram que uma análise realizada pela companhia descobriu que o custo do segmento de varejo dos produtos, tecnologia e conteúdo da Amazon, além de música e vídeo, foram os maiores contribuintes da fraqueza da margem no ano passado, e não os custos mais altos de remessa e fulfillment, como sugeriu a administração da empresa.
“A administração está focada em melhorar a eficiência dos negócios após iniciativas mais amplas de corte de custos, o que deve diminuir o ritmo de desalavancagem em outros itens de custo operacional”, acrescentaram. "Em vista disso, supondo que Wall Street esteja próxima de suas premissas de receita, as quais acreditamos ser relativamente conservadoras, descobrimos que há uma vantagem combinada para a receita operacional total da empresa de cerca de 40% nos próximos dois anos, à medida que os itens de custo voltam a padrões históricos relativamente consistentes.
Quanto ao Amazon Prime, os analistas concluíram que, historicamente, a receita de assinatura "transformou os negócios de varejo e mídia que registrava prejuízos constantes em um negócio de margem operacional mais saudável".
"Descobrimos que, mesmo antes de contabilizar as adições mais recentes, o Prime oferece um valor excepcional, igual a aproximadamente 2,5 vezes o custo anual atual para o consumidor."