Investing.com - O analista David Vogt, do UBS, rebaixou a recomendação das ações da Apple (NASDAQ:AAPL) de “compra” para “neutra”, mas elevou o preço-alvo de US$ 180 para US$ 190, por enxergar uma pressão maior na demanda dos principais mercados da companhia, o que poderia prejudicar suas perspectivas de crescimento.
De acordo com o analista, houve uma tendência negativa na demanda nos territórios-chave da empresa. As vendas nos Estados Unidos, China e Europa tiveram uma queda de 7,5%, enquanto nos demais países a queda foi de 2,4% no último trimestre. Embora a Índia, um mercado emergente importante, tenha registrado um aumento de 34% em relação ao ano anterior, esse número representa apenas um ganho de aproximadamente 500 mil unidades.
O UBS Evidence Lab realizou uma pesquisa de smartphones no segundo trimestre de 2023, cujos resultados indicaram que a intenção de compra do iPhone nos próximos 12 meses está estável ou ligeiramente em queda em comparação com seis meses atrás. Em particular, houve uma queda de 200 pontos-base na intenção de compra no Reino Unido, 100 pontos-base na China e 100 pontos-base no Japão.
Com base nesses dados, o analista acredita que o tamanho do mercado potencial total (TAM) e o crescimento fora dos três maiores mercados não são suficientemente grandes para impulsionar um crescimento sustentável de longo prazo do iPhone acima de um dígito médio. Além disso, a avaliação atual da Apple, que é negociada a 29 vezes a estimativa de lucro por ação para o próximo ano, é considerada excessiva em relação à média dos últimos 1, 3 e 5 anos, além de representar um prêmio relativo de aproximadamente 50% em relação ao S&P 500. Portanto, o analista argumenta que as ações da Apple não oferecem uma relação risco/retorno atrativa.
Dessa forma, o UBS rebaixou a recomendação da AAPL para “neutra”, por acreditar na persistente fraqueza nos mercados desenvolvidos e nos dados que indicam que o crescimento continuará sob pressão. O preço-alvo das ações foi elevado para US$ 190, com base em uma estimativa de lucro por ação de US$ 6,70 para o ano fiscal de 2025, multiplicado por um fator de cerca de 26, além de uma probabilidade ponderada igual da oportunidade automotiva da Apple.
As ações da AAPL fecharam o pregão de ontem cotadas a US$ 183,79 e acumulam uma alta de quase 40% no ano.
Por Vlad Schepkov