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Investing.com - O Bank of America (NYSE:BAC) (BofA) rebaixou as ações da Sampo (HE:SAMPO) para Neutro, de Compra, citando potencial limitado de alta após um rali de 26% desde o início do ano.
O banco elevou seu preço-alvo para €10,2 de €10,0, mas vê apenas 7% de potencial de retorno total a partir dos níveis atuais.
"As ações da Sampo subiram 26% este ano, e após aumentarmos nosso preço-alvo em 2% para €10,2, agora vemos apenas 7% de potencial de retorno total, por isso rebaixamos a ação para Neutro, de Compra", afirmaram os analistas liderados por David Barma em uma nota.
Os analistas reconheceram a forte execução da empresa em todos os seus segmentos, particularmente nos países nórdicos, onde o resultado de subscrição no 2º tri ficou 3% acima do consenso.
Olhando para o futuro, o BofA espera que essa força continue, projetando um aumento de 13% na receita em 2025 e um índice combinado de 83,5%.
A administração também elevou a orientação de subscrição para 2025 para €1,425-1,525 bilhões, com o BofA prevendo resultados no limite superior dessa faixa.
"Nos países nórdicos, estamos confiantes de que mais melhorias no índice de sinistralidade subjacente são possíveis, junto com disciplina de custos e sinergias relacionadas à Topdanmark", disseram os analistas.
"Isso, no entanto, está cada vez mais refletido nas expectativas de consenso, e após o forte resultado de ontem, vemos espaço limitado para revisões no curto prazo", acrescentaram.
O resultado financeiro da Sampo foi outra surpresa positiva, impulsionado por receita de investimentos melhor que o esperado e menores despesas financeiras.
Os analistas ajustaram suas estimativas de lucros para cima em 4-5% e preveem um CAGR de lucro operacional líquido de 11% entre 2024-2027.
A Sampo continua atraente em termos de retorno de capital. A empresa anunciou uma recompra de €200 milhões com os resultados do 2º tri e deve retornar mais de 15% da capitalização de mercado nos próximos três anos.
Ainda assim, o BofA observa que em um contexto setorial, "isso é atraente para uma das empresas mais defensivas do setor, mas agora parece baixo."
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