A Investing.com -- Os analistas do Barclays indicaram que uma coalizão liderada pelo centro-direita é o resultado mais provável para a próxima eleição federal alemã marcada para 23 de fevereiro. A potencial vitória da aliança CDU/CSU, possivelmente em parceria com o SPD ou os Verdes, deve abrir caminho para reformas pró-crescimento.
Essas reformas podem incluir cortes nos impostos corporativos e de renda, juntamente com o estabelecimento de um novo fundo de investimento público.
Os manifestos de ambas as configurações potenciais de coalizão sugerem essas medidas, embora a extensão de tais reformas permaneça incerta devido às atuais restrições do freio da dívida da Alemanha. Essa regra fiscal limita a capacidade do governo de aumentar o déficit de gastos, o que é uma consideração fundamental na escala potencial das medidas econômicas prometidas.
A perspectiva de expansão fiscal, embora potencialmente benéfica para o crescimento econômico, pode ter implicações mistas para os mercados financeiros.
O Barclays sugere que a antecipação de tais reformas pode ter um impacto negativo nos títulos do governo alemão, conhecidos como Bunds. Por outro lado, os mercados de crédito, ações e o euro podem ver condições mais favoráveis como resultado das políticas fiscais propostas.
A pressão para aumentar os empréstimos, especialmente se o freio da dívida for relaxado, poderia levar a um desempenho inferior relativo dos Bunds. Um relaxamento do freio da dívida pode desencadear uma pressão de barateamento nos rendimentos dos Bunds em comparação com os swaps e contribuir para a compressão dos spreads entre os países periféricos da Zona do Euro e a Alemanha.
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