Efeito Fed: por que as ações de IA estão se destacando agora
Investing.com - A BCA Research alertou que a negociação de inteligência artificial (IA) pode fracassar se os fluxos de caixa livres das principais hyperscalers continuarem a enfraquecer, uma dinâmica que pode arrastar os mercados de ações mais amplos.
"Embora seja impossível saber exatamente quando as ações globais atingirão o pico, já existem vulnerabilidades suficientes para justificar manter o dedo próximo ao botão de ejeção", escreveram os analistas.
Eles compararam a fragilidade do mercado a "perguntar qual floco de neve desencadeará a próxima avalanche", observando que os mercados de baixa frequentemente resultam do acúmulo de riscos que os investidores não podem mais ignorar.
Entre esses riscos, a BCA destacou uma dependência excessiva de ações relacionadas à IA.
"Os investidores em ações geralmente mantiveram a visão de que ’se não afetar os lucros da Nvidia, não me importo’. Essa atitude é compreensível, mas provavelmente se mostrará falha se a economia experimentar uma desaceleração significativa", disse a empresa.
Com empresas como Meta e Google dependentes de publicidade, uma desaceleração nos gastos do consumidor afetaria rapidamente as receitas, alertou a BCA.
O relatório apontou para a história como um guia. A empresa observou que tanto em 2000 quanto em 2021, os preços das ações atingiram o pico antes que os gastos de capital corporativo diminuíssem, já que os investidores reagiram primeiro à redução dos fluxos de caixa livres.
"A experiência passada sugere que os investidores frequentemente ficam nervosos quando os fluxos de caixa livres começam a diminuir", disse a BCA.
Embora os gastos de capital das hyperscalers possam não atingir o pico até o segundo semestre de 2026, a BCA argumentou que os preços das ações em nomes ligados à IA, que agora compõem cerca de um terço da capitalização de mercado do S&P 500, "poderiam despencar bem antes disso."
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