MDNE3: Moura Dubeux bate consenso de receita e lucro no 2T25; rali continua?
Investing.com - O Federal Reserve deve cortar as taxas de juros entre 50 e 75 pontos-base este ano, provocando uma queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro americano de curto prazo em um ritmo mais rápido que seus equivalentes de longo prazo, segundo analistas da BCA Research.
Em uma nota, os analistas liderados por Ryan Swift argumentaram que uma leitura moderada do índice de preços ao consumidor dos EUA - um indicador crucial de inflação - para julho particularmente "inclina a balança a favor" de um corte de 25 pontos-base na próxima reunião do Fed em setembro, com as autoridades do banco central optando por priorizar o apoio a um mercado de trabalho enfraquecido sobre ganhos de preços ainda acima da meta.
Esta desaceleração contínua no cenário de empregos é apontada pela BCA como fator que também persuadirá as autoridades a implementar uma ou duas reduções adicionais de um quarto de ponto antes do final do ano.
Os preços ao consumidor subiram 2,7% nos doze meses até julho, mostraram dados do Bureau of Labor Statistics na terça-feira. O ritmo igualou o registrado em junho e foi mais lento que as previsões dos economistas de 2,8%. Em base mensal, o IPC subiu 0,2%, em linha com as estimativas e mais moderado que os 0,3% de junho.
Excluindo itens voláteis como alimentos e combustíveis, o chamado "núcleo do IPC" aumentou 3,1% em termos anuais, em comparação com 2,9% no mês anterior e projeções de 3,0%. Em base mensal, a métrica subjacente subiu para 0,3% de 0,2%, conforme esperado.
Economistas têm alertado sobre preocupações de que o núcleo do IPC poderia sofrer mais pressão ascendente à medida que produtos expostos a tarifas elevadas dos EUA são cada vez mais repassados aos consumidores americanos.
Mas os analistas da BCA disseram que a leitura do IPC adiciona alguma credibilidade a outros argumentos de que as pressões inflacionárias das tarifas se provariam "transitórias" por natureza.
"Na verdade, isso pode converter mais alguns para o campo do transitório," escreveram os analistas.
Após os números da inflação, a diferença entre os rendimentos dos títulos do Tesouro americano de curto e longo prazo "aumentou significativamente", destacaram os estrategistas, acrescentando que isso é "consistente com investidores precificando um Fed mais dovish, mas também que o Fed poderia estar cometendo um erro de política dovish." Títulos de curto prazo, como os Treasuries de 2 anos, são tipicamente mais sensíveis às expectativas de taxas, diferentemente dos títulos de referência do governo americano de 10 anos.
"Esperaríamos que esse tipo de ação do mercado de Treasuries continue em um mundo onde a taxa de desemprego está estável, mas onde a inflação diminui, permitindo que o Fed corte as taxas apesar de uma taxa de desemprego baixa. Este cenário provavelmente levaria a rendimentos relativamente estáveis no longo prazo e uma curva mais íngreme," argumentaram.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.