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Investing.com - A Berenberg iniciou a cobertura da Bachem Holding AG (SIX:BANB) e da Nordic Semiconductor (OL:NOD) com recomendações de compra, destacando o forte posicionamento em seus respectivos mercados e caminhos claros para o crescimento.
Para a Bachem, a corretora estabeleceu um preço-alvo de CHF 73, implicando um potencial de valorização de 35% em relação ao preço atual.
Os analistas da empresa acreditam que a Bachem está bem posicionada para se beneficiar do crescimento do pipeline da indústria e da demanda crescente por medicamentos GLP-1, que compõem grande parte do mercado de peptídeos.
"Com aproximadamente 25% de participação no mercado, um histórico sólido e expertise, 170 projetos diversificados em desenvolvimento, inovação constante e décadas de experiência tendo comercializado um terço dos 88 peptídeos aprovados, a Bachem está preparada para capturar oportunidades de mercado de curto e longo prazo", afirmaram os analistas da Berenberg em uma nota.
As vendas estão projetadas para aumentar para CHF 937 milhões até 2026, em linha com o consenso, impulsionadas pela expansão de sua instalação em Bubendorf. A corretora também prevê que as margens de EBITDA atinjam mais de 30%, consistente com as orientações da empresa.
Quanto à avaliação, os analistas acreditam que o preço das ações da Bachem está "com risco reduzido nestes níveis, com o consenso tendo revisado as estimativas e a ação caído 70% desde seu pico em 2021."
A Nordic Semiconductor também recebeu recomendação de compra, com um preço-alvo de NOK 165 e potencial de valorização de 20%.
A empresa é descrita como líder de mercado em chips Bluetooth Low Energy (BLE), com "uma participação líder de 35-45% em design-wins, status de fornecedor preferencial, software e suporte de primeira linha, e uma linha de produtos ampla e competitiva."
Espera-se que os dispositivos habilitados com BLE cresçam a uma taxa composta anual (CAGR) de 20% até 2028, apoiados pela crescente demanda em aplicações de Internet das Coisas (IoT).
Após uma desaceleração de dois anos, a Berenberg vê a Nordic entrando em uma nova fase de crescimento. "Prevemos que a Nordic Semi, sustentada por sua posição de liderança e catalisadores futuros, supere o mercado com um CAGR de vendas de 23% entre 2025-27."
A empresa também destaca a recuperação de margem do fabricante de chips, prevendo que as margens de EBITDA aumentem de -1% em 2024 para 18% em 2026, aproximadamente 2,7 pontos percentuais acima do consenso.
"Esta melhoria de margem deve ser impulsionada por 1) uma recuperação das receitas, 2) expansão da margem bruta a partir de novas soluções otimizadas em custos, e 3) estabilização do crescimento de P&D após a conclusão de investimentos-chave para entrada no mercado", explicaram os analistas.
A Berenberg avalia a Nordic Semiconductor em 28x EV/EBIT, usando uma abordagem baseada em pares devido à sua posição de nicho no mercado.
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