Por Senad Karaahmetovic
Analistas do Bank of America (NYSE:BAC) reiteraram a classificação neutra e o preço-alvo de US$ 160 para as ações da Apple (BVMF:AAPL34)(NASDAQ:AAPL).
Os analistas do banco avaliaram o “impacto distorcido” que a pandemia de Covid-19 teve na demanda de tablets. Eles estimam que um “excedente” de quase 42 milhões de aparelhos foi vendido no período de 18 meses até o fim de junho de 2022.
A Apple vendeu, no total, 154 milhões de iPads nesse período, com a porção "excedente” resultando, de um lado, de nova demanda e, de outro, da substituição mais rápida de aparelhos em vista da tendência de trabalho/estudo remoto.
“As compras excedente representam cerca de 27% da venda cumulativa de iPads durante o período. Em nossa visão, um quarto das vendas a mais está ligado a substituições mais rápidas, resultado de quedas a/a nas unidades de iPad enviadas em C22 e C23. No entanto, como parte dos novos clientes substituiu seus iPads nas primeiras fases da Covid, nossa expectativa é que o C24 registre uma recuperação nas unidades acima dos níveis de vendas pré-Covid na faixa intermediária de 40 milhões ”, disseram analistas aos clientes em nota.
Os analistas do BofA revisaram as estimativas de receita com iPad em 22-F24, de modo a incorporar os resultados da nova análise. Eles agora estão abaixo do consenso e calculam que os cortes na receita do aparelho equivalem a um impacto de US$ 0,01/-0,06/-0,07 no LPA para os anos fiscais de 22, 23 e 24, respectivamente.
Mesmo assim, sua expectativa é que o iPad continue ganhando participação de mercado, à medida que a Apple introduz novos recursos e expande a base de clientes no segmento corporativo e de educação. No entanto, ainda que a Apple ganhe mais participação, o crescimento da base de clientes deve continuar limitado.
“Embora o aparelho continue atraindo uma porção maior de novos usuários (~50% de compradores do aparelho em qualquer trimestre eram novos, mesmo antes da pandemia), as taxas de substituição continuam moderadas. Consideramos que isso se deva a um declínio estrutural da categoria”, acrescentaram os analistas.