Investing.com - As ações da BR Distribuidora (SA:BRDT3) operam estáveis a R$ 19,30 na parte final da manhã desta quinta-feira na B3. O mercado reage com neutralidade ao resultado trimestral divulgado pela companhia, principalmente pelo fato dos números de sua concorrente, Ultrapar (SA:UGPA3), terem superado as estimativas dos analistas.
Para a Mirae Asset, o resultado foi positivo e as ações devem reagir positivamente. Eles chamam a atenção para o crescimento de receita e Ebitda e praticamente a estabilidade de margem Ebitda, mesmo tendo sido impactada pela greve dos caminhoneiros. Nós não acompanhamos esta ação em nosso guia de ações.
A Coinvalores destaca que O EBITDA da companhia ficou um pouco aquém das estimativas, mas ainda assim saltou 5,6% em um ano, mesmo diante das perdas de R$ 200 milhões com a greve dos caminhoneiros.
A maior margem de comercialização explica, em boa medida, esse desempenho, em que pese o mix mais desfavorável, com maior venda de etanol em detrimento da gasolina no período, e a queda de 4,2% no volume total de vendas, ante o segundo trimestre.
Soma-se a isso a expressiva melhora no resultado financeiro e o lucro líquido da companhia saltou dos R$ 70 milhões registrados há doze meses para R$ 263 milhões agora.
A XP Investimentos também chamou atenção para EBITDA ajustado de R$ 508 milhões (excluindo impacto de R$ 200 milhões da greve dos caminhoneiros) versus consenso de R$ 560 milhões e lucro líquido de R$ 263 milhões diante de consenso de R$ 300 milhões.
Apesar de abaixo das estimativas de mercado, a XP vê os resultados gerais como sólidos e ilustrativos da reviravolta operacional que a BR vem passando, embora talvez em um ritmo mais lento em relação às expectativas do mercado. Além disso, o analistas acreditam que o mercado favorecerá UGPA3 em detrimento de BRDT3 devido à superação de expectativas da primeira no período.
Em nota a clientes, analistas do Santander (SA:SANB11) avaliaram que a BR Distribuidora reportou resultados operacionais fracos no segundo trimestre, que ficaram aquém das suas expectativas. "Na nossa visão, os efeitos negativos da greve dos caminhoneiros afetaram principalmente os segmentos de varejo e grandes clientes, os segmentos mais importantes para os resultados consolidados", afirmaram Christian Audi e Gustavo Allevato.
Para a equipe do Santander, contudo, os fracos resultados do segundo trimestre não alteram a tendência positiva da companhia para o restante do ano. "Esperamos que as iniciativas implementadas desde o final de 2017 para melhorar a rentabilidade, principalmente no varejo, devam continuar contribuindo para uma melhoria gradual da lucratividade consolidada durante o segundo semestre de 2018".
Resultado
A BR Distribuidora registrou um salto de 275,7 por cento no lucro líquido do segundo trimestre na comparação anual, para 263 milhões de reais, em meio a uma expansão de dois dígitos da receita líquida amparada em preços mais altos.
O resultado operacional medido pelo lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) ajustado somou 508 milhões de reais, alta de 5,6 por cento na comparação anual, "mesmo enfrentando impactos gerados pela greve dos caminhoneiros", disse a distribuidora da Petrobras (SA:SA:PETR4) em resultado divulgado na noite de quarta-feira.
A margem Ebitda ajustada em porcentagem da receita líquida caiu para 2,2 por cento, ante 2,5 por cento no mesmo período do ano anterior.
Com Reuters.