A FS KKR Capital Corp (FSK) registrou um desempenho estável no segundo trimestre de 2024, com receita líquida de investimento de US$ 0,77 por ação e receita líquida ajustada de investimento de US$ 0,75 por ação. A empresa declarou uma distribuição no terceiro trimestre de US$ 0,70 por ação e espera manter uma distribuição total mínima de US$ 2,90 por ação para o ano. Com uma posição de liquidez robusta de aproximadamente US$ 4,7 bilhões, a FSK continua otimista sobre suas oportunidades futuras e o desempenho das empresas de seu portfólio.
Principais takeaways
- A receita líquida de investimento foi de US$ 0,77 por ação, com receita líquida ajustada de investimento de US$ 0,75 por ação.
- Distribuição no terceiro trimestre declarada em US$ 0,70 por ação, visando pelo menos US$ 2,90 por ação em distribuições totais para 2024.
- A liquidez disponível era de aproximadamente US$ 4,7 bilhões em 30 de junho de 2024.
- A equipe de investimentos originou US$ 2,7 bilhões em investimentos no primeiro semestre de 2024.
- O valor justo da carteira de investimentos foi de US$ 14,1 bilhões, com as 10 principais empresas do portfólio compreendendo 20% desse valor.
- O rendimento médio ponderado dos investimentos em dívida foi relatado em 12%.
- A receita total de investimentos do trimestre aumentou US$ 5 milhões, para US$ 439 milhões.
- Os acréscimos representaram 4,3% da carteira com base no custo e 1,8% com base no valor justo.
Perspectivas da empresa
- A FSK espera que o ambiente de taxas elevadas e a receita de transbordamento continuem gerando ganhos.
- A receita líquida de investimento GAAP do terceiro trimestre está projetada em cerca de US$ 0,72 por ação, com receita líquida de investimento ajustada em cerca de US$ 0,70 por ação.
- A empresa continua focada em sair dos investimentos legados e entrar em setores mais defensivos.
Destaques de baixa
- A empresa reconhece a pressão dos lucros em um ambiente de taxas descendentes.
- Os não acréscimos continuam presentes na carteira, embora tenham diminuído em termos de valor justo.
Destaques de alta
- A FSK está satisfeita com a qualidade dos novos investimentos e com o desempenho das empresas do portfólio.
- A joint venture da empresa representa 9,8% do valor justo do portfólio e continua a ter um bom desempenho.
- A Global Jet Capital, um investimento importante, mantém uma posição estável e competitiva com um sólido retorno sobre o patrimônio líquido.
Perde
- Algumas preocupações foram levantadas sobre a compressão do spread devido à pressão competitiva e à qualidade da oportunidade de investimento.
- O EBITDA médio de novas originações diminuiu no trimestre.
Destaques de perguntas e respostas
- A empresa pretende pagar o que ganha, mantendo o foco no crescimento dos lucros.
- A administração está trabalhando em um plano de criação de valor para Kellermeyer após uma baixa contábil de 50% do patrimônio.
- A FSK está considerando simplificar a estrutura de capital da JW Aluminium para possível monetização.
- A empresa está aberta a reduzir ativos não geradores de renda para impulsionar o crescimento dos lucros.
Em conclusão, a FS KKR Capital Corp fechou o segundo trimestre de 2024 com uma nota forte, com uma sólida receita de investimento e uma perspectiva confiante para o restante do ano. O foco estratégico da empresa em investimentos de alta qualidade e gestão de liquidez a posiciona bem para navegar no mercado competitivo e continuar agregando valor aos seus investidores.
InvestingPro Insights
A FS KKR Capital Corp (FSK) demonstrou o compromisso de recompensar seus investidores, um sentimento refletido em seus pagamentos consistentes de dividendos. Uma dica do InvestingPro destaca que a FSK não apenas manteve, mas aumentou seus dividendos por 11 anos consecutivos, mostrando a confiabilidade da empresa em retornar valor aos acionistas. Além disso, o rendimento de dividendos da FSK é de impressionantes 15,62%, recompensando significativamente seus investidores e indicando uma robusta capacidade de geração de renda.
Do ponto de vista da avaliação, o índice P/L da empresa está atualmente em 8,02, o que pode sugerir um ponto de entrada atraente para investidores em valor, considerando o forte histórico de dividendos da empresa. Além disso, a capitalização de mercado da FSK é de US$ 5,35 bilhões, ressaltando seu tamanho substancial no setor de gestão de investimentos.
Em termos de desempenho, o crescimento da receita da FSK nos últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024 aumentou 6,67%. Esse crescimento, juntamente com os ativos líquidos da empresa superando as obrigações de curto prazo, fornece uma imagem de estabilidade financeira e eficiência operacional.
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