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Cisão entre GetNet e Santander é positiva, segundo Genial

Ações29.09.2021 11:25
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© Reuters.

Por Ana Beatriz Bartolo

Investing.com - A cisão entre a GetNet e o Santander (SA:SANB11) deve ser concluída no final de outubro, com a listagem da empresa de maquininhas na B3 (SA:B3SA3) e na Nasdaq, e na visão da Genial Investimentos, esse negócio é uma boa oportunidade, que permite a companhia a ter um alcance de market share equivalente ao do banco através da utilização do canal do Santander.

A cada 4 ações de Santander ou 2 units, o acionista receberá 1 ação da Getnet, quando a cisão estiver concluída. Assim, a Genial recomenda compra do Santander, com preço-alvo em R$ 56,50. Às 11h24, as ações do banco subiam 1,55%, a R$ 36,59.

A Getnet tem um grande potencial de crescimento e desde 2013, vem aumentando a sua participação no mercado, em função da capacidade de distribuição do canal bancário, que deverá continuar a ser utilizado mesmo com fusão. No acordo, ficou decidido que o Santander receberá uma comissão por cada cliente conquistado pela GetNet utilizando o canal do banco.

Mas a Genial alerta que a utilização do canal bancário do Santander para distribuir os produtos da Getnet, apesar de ser a grande vantagem do acordo, pode ocasionar dissinergias com a cisão.

A empresa também pode se beneficiar com a concessão de “crédito fumaça”, em que há a garantia d o fluxo de recebíveis de cartão. Porém, a Stone (NASDAQ:STNE)  (SA:STOC31) reportou problemas com as centrais de recebíveis que comprometeram a inadimplência e paralisaram as originações. A continuidade de tais problemas pode dificultar o crescimento do “crédito fumaça” na Getnet.

Além disso, a empresa está mudando o mix de clientes, o que traz dúvidas sobre a manutenção do take rate da Getnet, correspondente ao percentual do TPV transformado em receitas e das margens. Antes da pandemia, 60% dos seus clientes eram de pequeno e médio varejo. Mas esse número caiu a 40% no pior momento da quarentena e agora está em 45%.

Para compensar essa queda, a companhia passou a trabalhar com empresas de topo de pirâmide, como Cobasi, PagueMenos, Shell (NYSE:RDSa), Starbucks Corporation (NASDAQ:SBUX) (SA:SBUB34). Esse tipo de cliente geralmente possui um volume transacionado superior e um take rate mais baixo.

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Comentários (4)
Gleydson Dutra
GuecoDutra 29.09.2021 16:28
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eita lasqueira
Mamoru Uehara
Mamoru Uehara 29.09.2021 13:00
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cisao entre bradesco e BB e positiva kkk só afundando
Fred Lucas
Fred Lucas 29.09.2021 12:53
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Boa tardeRnew3/4 entrando em operação parque eólico tão aguardado no início de outubro de 2021.Previsão de somar Ebita de 250 milhões para o caixa da companhia.Notícia e FR saíram fresquinhos
jose gomez
jose gomez 29.09.2021 12:27
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O canal bancário continuará sendo utilizado mesmo com a CISÃO entre as duas empresas.
 
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