Citi eleva EQT para "compra"; ações sobem 5% com fortes resultados e perspectivas

Publicado 26.06.2025, 06:08
© Reuters

Investing.com - EQT AB (ST:EQTAB) viu suas ações subirem mais de 5% na quinta-feira após o Citi Research elevar a recomendação da empresa sueca de private equity para "compra", anteriormente "neutra", citando melhor visibilidade de lucros e forte momento de saídas de investimentos.

Os analistas do Citi Research aumentaram o preço-alvo para 12 meses para SEK335, de SEK270 anteriormente, o que implica um retorno esperado de 15,4% para o preço das ações.

As ações já haviam se recuperado quase 30% desde as mínimas de meados de abril, e o Citi agora vê mais potencial de alta sustentado pelo progresso na captação de recursos e melhora nos ganhos relacionados à performance.

A EQT reportou 14 saídas de investimentos no acumulado do ano, nove das quais ocorreram através dos mercados públicos. O Citi classificou o ritmo como "impressionante" dadas as condições de mercado e afirmou que isso fortalece a confiança nas futuras captações de recursos.

A corretora destacou os esforços contínuos para veículos importantes, incluindo o fundo EQT XI com meta de €23 bilhões, que o Citi espera que alcance €24,5 bilhões, e o Infra VII, focado em infraestrutura.

O Citi aumentou as previsões de LPA ajustado para 2025 a 2027 em 12-20%, principalmente devido a maiores ganhos relacionados à performance (PRE).

O EBITDA ajustado para o primeiro semestre de 2025 está previsto em €794 milhões, em linha com o consenso, embora os analistas esperem que o tom da administração durante a divulgação de resultados seja mais otimista, o que acreditam poder impulsionar novas revisões para cima.

Para 2025, projeta-se que o lucro líquido ajustado da EQT seja de €1,29 bilhão, com LPA diluído de €1,09.

Espera-se que esses valores cresçam para €2,42 bilhões e €2,05, respectivamente, até 2027. Estima-se que o índice P/L da empresa caia para 12,8x em 2027, de 24,1x em 2025.

Prevê-se que o EBITDA ajustado aumente de €1,59 bilhão em 2025 para €2,81 bilhões até 2027.

Apesar de uma ligeira queda nos ativos sob gestão geradores de taxas devido a movimentos cambiais, o Citi manteve uma visão positiva sobre a estabilidade dos ganhos relacionados a taxas (FRE).

A avaliação atualizada sugere que a EQT deve ser negociada a 19x os lucros de 2026 e 27x o FRE, alinhando-se com a concorrente europeia CVC (BVMF:CVCB3).

Os analistas também destacaram a possibilidade de fusões e aquisições, referindo-se a recentes reportagens da mídia que ligam a EQT a uma potencial parceria com a Arctos, empresa de investimentos esportivos.

Além disso, o Citi vê a EQT bem posicionada para se beneficiar do crescente interesse dos investidores em ativos alternativos europeus e da recuperação da demanda por imóveis.

O Citi adicionou a EQT ao seu 30-day Catalyst Watch, antes dos resultados esperados para 17 de julho. Os analistas observaram que sua previsão de EBITDA ajustado para o segundo semestre de 2025 está 8% acima do consenso, sustentada por maior PRE antecipado.

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