Money Times - O Credit Suisse manteve a sua estimativa de 74 mil pontos para o Ibovespa em 2017, o que sugere um potencial de valorização de aproximadamente 20%, mostra um relatório publicado na quinta-feira (25). Apesar do “upside” atrativo, o banco manteve o país com uma sugestão de alocação abaixo da média (underweight) por conta da instabilidade política e incertezas.
Segundo a equipe de análise, a recente volatilidade põe sob risco a já pequena recuperação econômica esperada pelo banco de 0,2% em 2017. O cenário, aponta o banco, também adicionou um risco de baixa para o crescimento das receitas das companhias no ano e que já foi modesto durante o primeiro trimestre.
Juros e dólar
Além disso, o recuo recente nos preços dos títulos da dívida brasileira (alta nas taxas) pode interromper o “rali do custo de capital”, ou seja, das empresas que tenderiam mais a ganhar com a queda acentuada dos juros. As dúvidas quanto aos futuros das reformas fiscais agem como mais um peso sobre este panorama incômodo, dizem os analistas Andrew T. Campbel e Otávio Tanganelli.
Por fim, eles destacam que a nova estimativa do Credit Suisse de R$ 3,70 para o dólar impede também os ganhos de apostas no índice com a moeda local, ressaltam. Apesar de essa correção ter levado os múltiplos de Preço sobre Lucro (P/L) para perto dos níveis históricos, eles ainda não estão em um terreno descontado, especialmente considerando os riscos para os lucros, pontuam Campbel e Tanganelli.
Recomendações
Armados de novas estimativas, os analistas rodaram um novo modelo e chegaram a um portfólio com ações preferidas em cada setor coberto pelo Credit Suisse. O mesmo foi feito para os papéis menos desejados. Para a lista abaixo, apenas os ativos brasileiros foram considerados:
| Setor | Ideia de compra | Ideia de venda |
| Agronegócio | SLC (SA:SLCE3) | - |
| Bens de Capital | Iochpe Maxion (SA:MYPK3) | Randon (SA:RAPT4) |
| Construção | - | Gafisa (SA:GFSA3) |
| Energia Elétrica | Equatorial (SA:EQTL3) | Eletropaulo (SA:ELPL4) |
| Financeiro | - | Banrisul (SA:BRSR6) |
| Financeiro não-bancário | Wiz (SA:WIZS3) | Porto Seguro (SA:PSSA3) |
| Alimentos | - | BRF (SA:BRFS3) |
| Saúde e Educação | Qualicorp (SA:QUAL3) | - |
| Siderugia e Mineração | Gerdau (SA:GGBR4) | CSN (SA:CSNA3) |
| Petróleo | Petrobras (SA:PETR4) | - |
| Papel e Celulose | Suzano (SA:SUZB5) | - |
| Imobiliário | BR Properties (SA:BRPR3) | BR Malls (SA:BRML3) |
| Varejo | Lojas Renner (SA:LREN3) | Natura (SA:NATU3) |
| Telecomunicações | - | Oi (SA:OIBR4) |
| Transportes | - | GOL (SA:GOLL4) |