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Investing.com - A DA Davidson iniciou a cobertura da UiPath com classificação neutra e preço-alvo de US$ 12, afirmando que os fortes resultados do segundo trimestre mostraram progresso, mas é necessário um desempenho mais consistente antes de adotar uma visão positiva sobre a ação.
A UiPath entregou uma superação maior que o habitual na receita recorrente anual (ARR), superando as expectativas em US$ 5,5 milhões, ajudada por ventos favoráveis de câmbio e melhorias em sua estratégia de vendas.
O ARR aumentou 11% em relação ao ano anterior em moeda constante, embora o crescimento tenha desacelerado em comparação ao trimestre anterior. O novo ARR líquido caiu 30% na comparação anual, uma melhora em relação ao declínio de 39% anteriormente.
A empresa elevou sua projeção de ARR para o ano inteiro em US$ 14 milhões para US$ 1,84 bilhão no ponto médio, implicando um crescimento de cerca de 10% em moeda constante.
A orientação de ARR para o terceiro trimestre também foi mais forte do que o esperado, em US$ 1,77 bilhão, refletindo a melhoria na demanda do setor público e maior engajamento dos clientes.
A administração manteve sua perspectiva de fluxo de caixa livre em US$ 370 milhões, enquanto elevou sua previsão de lucro operacional não-GAAP em US$ 35 milhões para US$ 340 milhões, o que implica margens de aproximadamente 22%.
A DA Davidson afirmou que os clientes estão demonstrando interesse nas ofertas mais recentes da UiPath, incluindo agentes que ampliam suas ferramentas de automação de processos robóticos.
Cerca de 450 clientes estão implementando ativamente agentes, e o feedback inicial sobre preços baseados em consumo tem sido positivo.
Ainda assim, a empresa disse que contribuições significativas de receita desses produtos são mais prováveis de ocorrer no ano fiscal de 2027.
A avaliação continua sendo uma consideração, com a UiPath negociando a aproximadamente 11 vezes o fluxo de caixa livre projetado para 2026 após o horário comercial.
A DA Davidson baseou seu preço-alvo em 12 vezes sua estimativa para 2026, um leve desconto em relação aos pares de crescimento, e disse que permanecerá cautelosa até que as tendências de crescimento se provem mais duradouras.
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