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Investing.com - Analistas da KeyBanc destacaram a Nvidia e a Broadcom como os nomes mais fortes em suas últimas verificações da cadeia de suprimentos de semicondutores, citando o aumento de capacidade e grandes conquistas em IA como razões pelas quais elas continuam melhor posicionadas no setor.
Para a Nvidia, a corretora apontou uma demanda maior que o esperado e expansão de capacidade. A fabricante de chips de IA revisou seu fornecimento de empacotamento avançado (CoWoS) para 2025 para 530.000 interposers, representando um crescimento de mais de 40% em relação a este ano.
A Nvidia havia solicitado 600.000 unidades para 2026, mas recebeu alocação de 530.000, já que a TSMC busca evitar excesso de reservas.
Com a melhoria nos rendimentos de fabricação, a Nvidia está no caminho certo para enviar cerca de 30.000 racks de IA em 2025 e pelo menos 50.000 em 2026.
A KeyBanc também citou especificações de desempenho mais altas para sua GPU Rubin de próxima geração, projetada para manter uma clara liderança sobre a próxima plataforma MI400 da AMD. Os novos requisitos incluem aumentar as velocidades de transferência de memória para 10 Gbps, acima dos 8 Gbps anteriores, e elevar as necessidades de energia para 2,5kW versus 1,8kW anteriormente.
"Estamos ouvindo que isso está sendo motivado pelo desejo da NVDA de manter uma diferença significativa de desempenho e liderança de produto em relação à AMD mesmo após o lançamento do Helios", disse a KeyBanc em um relatório de segunda-feira.
A posição da Broadcom parece igualmente forte. A empresa elevou sua meta de fornecimento de CoWoS para 2026 para 190.000 unidades, um salto de mais de 160% em relação ao ano anterior.
A KeyBanc disse que as perspectivas da empresa são apoiadas por vários fatores, incluindo atrasos nos chips TPU7e que permitem à empresa manter controle total sobre a franquia TPU do Google até 2026. Espera-se que os volumes de TPU mais que dobrem em 2026, à medida que o Google amplia o uso de sua tecnologia TPU com clientes externos.
A empresa também apontou grandes novas conquistas em ASIC de IA, incluindo a OpenAI com estimativa de 400.000-500.000 unidades e a Apple com cerca de 100.000 unidades.
Refletindo esse cenário, a KeyBanc aumentou seus preços-alvo para ambas as empresas, elevando a Nvidia para US$ 250 de US$ 230 e a Broadcom para US$ 420 de US$ 400, enquanto reiterou classificações acima da média.
Além das duas líderes da cadeia de suprimentos, os analistas indicaram implicações positivas para a Monolithic Power Systems, que ganhou participação nas plataformas Blackwell Ultra da Nvidia, e para a Lattice Semiconductor, que deve se beneficiar do aumento nos envios de racks de servidores de IA.
As verificações de fornecimento para a fornecedora de memória Micron também foram positivas, com a demanda de hyperscalers apontando para um crescimento de 50% em DRAM em 2026.
Por outro lado, a Intel enfrentou desafios contínuos no rendimento de fabricação, e a ON Semiconductor foi pressionada pela fraca demanda automotiva.
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