Calendário Econômico: BC e Fed de novo em foco em semana de PIB e inflação nos EUA
Investing.com -- A Fitch Ratings revisou a perspectiva da Embraer S.A. de estável para positiva, enquanto manteve seus ratings de inadimplência do emissor de longo prazo em moeda estrangeira e local em ’BBB-’.
A agência de classificação também confirmou as notas não garantidas da Embraer Netherlands Finance BV em ’BBB-’ e manteve o Rating em Escala Nacional da empresa em ’AAA(bra)’ com perspectiva estável.
A perspectiva positiva reflete a crescente diversificação de produtos e geográfica da Embraer, o aumento da visibilidade de receita e as esperadas melhorias de rentabilidade a partir de ganhos de escala e iniciativas de redução de custos. A Fitch observou que os gargalos na cadeia de suprimentos diminuíram e devem se normalizar durante 2026.
A Embraer mantém uma posição forte em jatos comerciais para aeronaves com menos de 150 assentos e jatos executivos globais, com uma carteira de pedidos recorde de US$ 34,1 bilhões. A empresa enfrenta algum risco de concentração, com aproximadamente 60% da receita proveniente dos EUA.
Para os 12 meses encerrados em junho de 2025, a composição da receita da Embraer consistiu em 32% de aviação comercial, 30% de jatos executivos, 12% de defesa e segurança, 25% de serviços e suporte, e 1% de outras categorias.
O fabricante de aeronaves está atualmente sujeito a uma tarifa americana de 10%, com impacto total estimado em menos de US$ 35 milhões devido às operações da Embraer nos EUA, incluindo montagem local de jatos executivos e serviços domésticos.
A Fitch projeta que as margens de EBIT e EBITDA da Embraer aumentarão para aproximadamente 6,0%-7,0% e 10%-11%, respectivamente, entre 2025-2026. A agência de classificação prevê fluxo de caixa livre de cerca de US$ 217 milhões em 2025 e US$ 97 milhões em 2026.
Espera-se que o índice de alavancagem EBITDA da empresa caia para 3,1x em 2025 e 2,5x em 2026, mantendo uma posição média de caixa líquido de aproximadamente US$ 200 milhões durante o mesmo período.
A Eve, subsidiária da Embraer com 72% de participação, está desenvolvendo uma aeronave elétrica de decolagem e pouso vertical, com objetivo de realizar o primeiro voo de protótipo tripulado no final de 2026, certificação em 2027 e primeiras entregas em 2028. A Eve possui uma carteira de pedidos não vinculantes de aproximadamente 2.800 unidades avaliadas em US$ 14 bilhões.
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