Após balanço ruim, os fundamentos da Weg (WEGE3) continuam bons para compra?
Investing.com — A Goldman Sachs revisou sua perspectiva para as ações da LVMH, após uma atualização decepcionante do primeiro trimestre, particularmente na divisão de Moda e Artigos de Couro (F&LG). A empresa de bens de luxo reportou uma queda de 5% na divisão F&LG, com desempenho abaixo das expectativas da JPMorgan e do mercado, que antecipavam uma diminuição menor, de 1% a 3%.
A desaceleração marca um retorno aos baixos níveis observados no terceiro trimestre de 2024 e deve-se principalmente à redução dos gastos chineses no Japão, que agora enfrenta comparações difíceis, especialmente com a aproximação do segundo trimestre.
As vendas da LVMH no Japão haviam aumentado 32% no primeiro trimestre de 2024 e impressionantes 57% no segundo trimestre do mesmo ano. A desaceleração no último trimestre é parcialmente atribuída a uma ligeira queda sequencial nos volumes, que foram reportados como levemente negativos. Além disso, o mix de produtos, anteriormente um importante impulsionador de crescimento, agora é visto como um pequeno obstáculo ao desempenho, com a administração descrevendo-o como "estável".
Em resposta ao desempenho mais fraco, a Goldman Sachs reduziu suas previsões para a LVMH em 7-8% e diminuiu o preço-alvo para €610. O ajuste reflete não apenas os resultados decepcionantes do primeiro trimestre, mas também antecipa uma recuperação mais lenta em 2025 e o impacto de maiores obstáculos cambiais.
Apesar dos esforços de contenção de custos da LVMH, a GS prevê que a pressão sobre as vendas provavelmente levará a uma contração contínua das margens ao longo de 2025, afetando tanto a divisão F&LG quanto o grupo como um todo. A empresa aconselha cautela, sugerindo que é muito cedo para adotar uma postura positiva sobre o setor e recomendando não comprar durante a recente queda.
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