Queda de alimentos acelera e IPCA sobe menos que o esperado em julho apesar de energia elétrica
Investing.com - O HSBC Global Research elevou a classificação da Estée Lauder Companies (NYSE:EL) para "compra" de "manter" e aumentou seu preço-alvo para US$ 99 de US$ 80, citando melhor visibilidade de lucros, reestruturação operacional e redução de riscos. A elevação implica em um potencial de alta de 27,6% em relação ao preço das ações de US$ 77,56 em 25 de junho.
A reavaliação ocorre após mais de três anos de fraqueza no preço das ações e repetidas reduções nas projeções de lucros.
Os analistas do HSBC agora acreditam que o grupo está se aproximando do fim de seu ciclo de rebaixamentos. A perspectiva é sustentada por um dólar americano mais fraco, reestruturação interna e sinais de estabilização em mercados-chave, particularmente na China e nos Estados Unidos.
O plano de recuperação e crescimento de lucros (PRGP) da empresa é visto como substancial o suficiente para estabelecer um piso para as margens.
As margens EBIT ajustadas devem melhorar de 8,5% no ano fiscal de 2025 para 11% até o ano fiscal de 2027.
Prevê-se que o lucro por ação quase dobre de US$ 1,48 para US$ 2,98 no mesmo período.
Espera-se que a recuperação dos lucros seja impulsionada principalmente por reduções de custos e eficiências organizacionais, em vez de um forte crescimento da receita.
O HSBC reduziu sua estimativa de vendas para o ano fiscal de 2025 para US$ 14,4 bilhões de US$ 14,8 bilhões, representando uma queda de 8% em relação ao ano anterior.
No entanto, projeta-se que a margem bruta aumente para 74%, acima da estimativa anterior de 73,2%. Para os anos fiscais de 2026 e 2027, o HSBC espera um crescimento de vendas de 4% e 7%, respectivamente, com margens brutas atingindo 76,0% até o final do período de previsão.
O aumento do preço-alvo é sustentado por um custo médio ponderado de capital (CMPC) mais baixo, que foi revisado para 7,95% de 8,68%, refletindo maior confiança na estabilidade da gestão e no roteiro de reestruturação. A avaliação do HSBC também considera um rollover de fluxo de caixa descontado.
Embora a avaliação permaneça elevada em 26 vezes os lucros projetados para 2027, os analistas argumentam que as margens naquele ano ainda estarão abaixo dos níveis históricos, sugerindo potencial adicional de valorização.
Espera-se que o retorno sobre o patrimônio líquido da Estée Lauder suba de 10,4% no ano fiscal de 2025 para 21,5% até o ano fiscal de 2027.
O HSBC observa riscos contínuos, incluindo renovada fraqueza na demanda chinesa, pressões inflacionárias nos EUA, flutuações cambiais e potenciais danos à marca devido à dependência excessiva anterior de daigou e canais de varejo não estruturados.
O relatório também aponta para ganhos recentes de participação de mercado nos EUA, Japão e China, e melhorias no mix de canais da Estée Lauder, particularmente o declínio na dependência do varejo de viagens, que caiu 28% no último trimestre e agora representa uma participação baixa de dois dígitos nas vendas totais.
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