Por Senad Karaahmetovic
Os analistas do Bank of America (NYSE:BAC) reiteraram a classificação de “underperform” (abaixo da média) para as ações da Intel (NASDAQ:INTC), após a recente liquidação dos papéis.
As ações da Intel recuaram quase 12% em fevereiro, após a companhia divulgar mais um balanço decepcionante no fim de janeiro. Em comparação com as máximas de abril de 2021, os papéis da companhia recuaram mais de 60% até março de 2023.
Os estrategistas acreditam que “é hora de um plano B”, após as ações da Intel ficarem perto de testar o valor patrimonial de US$ 24,52 pela primeira vez. Eles lembraram aos investidores que essa métrica de valuation é normalmente associada a ações de commodities.
“Excluindo seu recente desinvestimento parcial da Mobileye, as ações da INTC já estão sendo percebidas em um valor abaixo do patrimonial, indicando teoricamente uma estratégia de redução de valor da empresa e/ou benefícios insignificantes de intangíveis (propriedade intelectual, marca, design, escala, fabricação, incumbência do mercado de computação)”, escreveram os analistas em nota aos clientes.
Eles acreditam que o modelo de fabricação e projeto integrado (IDM) da Intel está “estruturalmente desalinhado com a direção da indústria.” Além disso, lembram aos investidores da Intel que a competição com rivais de PC/servidor baseados em ARM está apenas começando.
“A estrutura IDM atual gera barreiras para que as equipes de projeto da INTC dependam demais da fundição externa (prejudica a utilização da fabricação interna), ao mesmo tempo em que torna mais difícil para a IFS se envolver com clientes externos (conflito de interesses com produtos de design e computação da INTC)”, acrescentaram analistas.
O preço-alvo dos estrategistas, de US$ 25 por ação da Intel, implica um risco de queda de cerca de 5% em relação ao preço de fechamento de sexta-feira.