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Investing.com – A América Latina possui boas oportunidades para remar contra a maré, de acordo com o Itaú BBA, que divulgou relatório temático sobre a região nesta quinta-feira, 06 de fevereiro. Valuation positivo, crescimento dos lucros em patamar neutro, posicionamento técnico ligeiramente positivo e cenário macro com redução dos juros, com exceção do Brasil, são os principais pilares desta tese.
Além disso, o banco enxerga que a “qualidade continua sendo positiva para a região, já que a América Latina deve entregar ROEs de quase 15,4% para 2025, contra quase 13% dos mercados emergentes”, destacaram os analistas Daniel Gewehr, Matheus Marques, Victor Cunha, Rafael Matutani, Alejandro Fuchs, Pablo Ricalde Martínez, Jorge Pérez e Pablo Fernández.
Em quais países investir na América Latina
A alocação é diferenciada por país, com overweight no Brasil e no Chile, diante do valuation e momentum de lucros, respectivamente. A alocação é neutra no México, com boa classificação em qualidade, enquanto o banco possui underweight no Peru (mas com overweight no setor de finanças no país) e Colômbia. O banco também iniciou um investimento off-index na Argentina.
Portfólio sugerido para a região
O portfólio do banco para a América Latina possui um potencial de retorno total de 36% (incluindo rendimentos de dividendos de 7%) e inclui as empresas: Sabesp (BVMF:SBSP3), BTG Pactual (BVMF:BPAC11), Petrobras (BVMF:PETR4), Rede D’Or São Luiz SA (BVMF:RDOR3), Mercado Libre (NASDAQ:MELI), Arca Continental (BMV:AC) e Oma do México, Banco Banco Santander Chile (NYSE:BSAC), Credicorp (BVL:CRECAPC1) do Peru e Vista da Argentina.
“O ROE do nosso portfólio deve atingir 23% em 2025E, em comparação com os 15,4% da Latam. Nossos principais setores com sobrepeso são Bens de Consumo Discricionário, Energia, Produtos Básicos e Serviços Públicos”.
Em um portfólio mais amplo com teses como proxies de infraestrutura e títulos com TIRs de dois dígitos, cíclicos domésticos de alto ROE, líderes de oportunidades de reinvestimento, hedges cambiais e commodities com bom valuation, foram adicionadas Caixa Seguridade (BVMF:CXSE3), Grupo Mateus (BVMF:GMAT3), Andina, Cencosud, OMA, Vista, Gentera, Gruma e Fibra Prologis (NYSE:PLD).