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Investing.com - O J.P. Morgan colocou a Siemens (ETR:SIEGn) em sua lista de ’Observação Positiva de Catalisadores’ antes do Dia de Mercados de Capitais da empresa, agendado para 9 de dezembro.
As ações da empresa alemã subiram 1,5% às 10:38 (horário de Brasília).
A corretora disse que a designação reflete expectativas de que a Siemens abordará o futuro de sua participação de 73% na Siemens Healthineers, avaliada em cerca de €40 bilhões, marcando a etapa final de uma reestruturação que durou quase uma década.
A nota de pesquisa, datada de quinta-feira, afirmou que a simplificação do portfólio da Siemens, que começou com sua estratégia de "frota de navios", está quase completa.
O J.P. Morgan disse que o processo, embora longo, produziu um negócio com margens mais altas, perspectivas de crescimento mais fortes e fluxo de caixa livre mais previsível.
A corretora elevou seu preço-alvo para a Siemens para €300 até dezembro de 2026, cerca de 30% acima do preço de fechamento de €232,55 em 27 de agosto, e alterou sua classificação de ações para overweight (acima da média) de not rated (não avaliada).
O relatório delineou vários resultados potenciais para a participação na Healthineers. Uma distribuição total de dividendos em espécie da participação inteira da Siemens foi descrita como a opção mais valiosa, porém improvável.
Outros cenários incluíram reduzir a participação para menos de 50% através de vendas em bloco para financiar recompras ou distribuir dois terços da participação como dividendo em espécie.
A corretora afirmou que uma redução abaixo de 50% sem um passo maior seria mal recebida, enquanto uma distribuição parcial melhoraria os múltiplos de avaliação mantendo a flexibilidade.
Sobre crédito, o J.P. Morgan manteve uma postura underweight (abaixo da média). A nota disse que uma alienação completa da Healthineers reduziria a diversificação e diminuiria tanto o lucro industrial quanto o fluxo de caixa livre do grupo em cerca de 25% no curto prazo.
Ao mesmo tempo, tal movimento reduziria a alavancagem industrial reportada para próximo de zero ao remover cerca de €13 bilhões da dívida líquida da Healthineers.
As ações da Siemens avançaram 24,7% no acumulado do ano e 40,4% nos últimos 12 meses. A receita para o ano fiscal de 2024 foi de €75,9 bilhões e projeta-se que aumente para €88,2 bilhões no ano fiscal de 2027.
Prevê-se que o EBIT ajustado aumente de €10,6 bilhões em 2024 para €14,5 bilhões em 2027, com margens expandindo de 14% para 16,4% durante o período.
Espera-se que o lucro líquido ajustado cresça de €9,1 bilhões para €11,6 bilhões no mesmo período.
O J.P. Morgan disse que as fortes posições da Siemens em automação, software, eletrificação e mobilidade a deixam posicionada para um crescimento acima da média no setor.
A corretora adicionou a Siemens à sua Lista de Foco de Analistas junto com a designação de Observação Positiva de Catalisadores.
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