JPMorgan coloca ADP em Positive Catalyst Watch antes dos resultados do 2º tri

A JPMorgan (NYSE:JPM) colocou a Aeroports de Paris (ADP) em Positive Catalyst Watch, destacando o desempenho inferior ao esperado no acumulado do ano (YTD) e a valorização atrativa em comparação com seus pares no setor de infraestrutura europeu.

A ação caiu 5% até agora este ano, contra um ganho de 15% para a média do setor de infraestrutura, e agora negocia a 8,9x EV/EBITDA projetado para os próximos 12 meses, abaixo da média de 9,9x para ações de aeroportos.

Os analistas acreditam que a Aeroports de Paris (EPA:ADP) poderia ver revisões para cima se entregar resultados alinhados com as expectativas do primeiro semestre (H1).

"Portanto, vemos espaço para a ação se equiparar aos pares durante o resto do ano, apesar do risco político enquanto o orçamento de 2026 da França é finalizado, e da necessária visibilidade regulatória sobre o próximo ERA", disse o relatório.

Falando de forma mais ampla, embora os dados de tráfego do 2º tri já estejam disponíveis para muitos operadores, limitando o escopo para grandes surpresas nos lucros, a JPMorgan mantém-se construtiva em relação à Vinci (EPA:SGEF) e Eiffage (EPA:FOUG).

Espera-se que ambas reportem um "conjunto robusto de resultados" em seus negócios de contratação e concessões, apesar das incertezas políticas e regulatórias em curso.

Também se espera que a Ferrovial SA (BME:FER) entregue um sólido desempenho operacional. No entanto, os analistas sinalizaram um potencial impacto negativo das taxas de câmbio nas previsões de consenso para o ano fiscal de 2025.

Na Fraport (ETR:FRAG), o foco dos investidores estará nas tendências de tráfego do segundo semestre e na inflexão esperada do fluxo de caixa livre.

Para a Aena SME (BME:AENA), a atenção provavelmente se concentrará nos comentários da administração sobre um possível aumento de tarifa de 6% em 2026 e nos recentes planos de despesas de capital, disse a JPMorgan.

Enquanto isso, projeta-se que a Getlink SE (EPA:GETP) reporte uma queda ano a ano na receita e no EBITDA, principalmente devido à Eleclink. O mercado estará observando atentamente as orientações atualizadas sobre o tráfego de shuttle no segundo semestre, que até agora tem sido decepcionante.

No geral, embora os catalisadores de curto prazo possam ser limitados devido aos dados de tráfego já divulgados, o Morgan Stanley (NYSE:MS) destaca oportunidades selecionadas ligadas a desconexões de avaliação e ao potencial para atualizações de ganhos, particularmente no caso da ADP.

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