A Marriott Vacations Worldwide (NYSE: VAC) divulgou resultados financeiros mistos para o segundo trimestre de 2024, com o desempenho do aluguel superando as expectativas, enquanto os números mais baixos de volume por hóspede (VPG) impactaram as vendas de contratos. A empresa revisou sua previsão de vendas de contratos para o ano inteiro e aumentou sua reserva de vendas devido a uma maior taxa de inadimplência esperada nos empréstimos. Apesar dos resultados mistos, a Marriott Vacations continua comprometida em agregar valor aos acionistas por meio de dividendos e recompras e tem planos para a abertura de novos resorts.
Principais takeaways
- O lucro do aluguel no segmento de Vacation Ownership aumentou mais de 60% ano a ano.
- O crescimento das vendas de contratos para o ano inteiro está projetado entre 1% e 3%, com uma queda de 7% no VPG esperada no segundo semestre do ano.
- A empresa reduziu sua orientação de EBITDA ajustado para o ano inteiro para entre US$ 685 milhões e US$ 715 milhões.
- A Marriott Vacations visa reduzir a alavancagem para 3 vezes até o final de 2025 e devolver dinheiro aos acionistas.
- A empresa reconhece a necessidade de ajustar promoções e estratégias para melhorar o VPG, especialmente entre os compradores de primeira viagem.
- Inadimplências e inadimplências mais altas nas vendas de 2022 e 2023 levaram ao aumento das reservas para perdas com empréstimos.
- O desempenho do portfólio da empresa está alinhado com as tendências do setor financeiro mais amplo.
Perspectivas da empresa
- A Marriott Vacations espera que o crescimento do passeio aumente de 2 a 3 pontos em relação ao seu pipeline de pacotes.
- A empresa planeja abrir novos resorts em locais como Waikiki, Savannah, Charleston, Tailândia e Bali nos próximos anos.
- Apesar dos resultados mistos no segundo trimestre, a empresa está confiante na força de seus negócios e em sua capacidade de gerar fluxo de caixa livre.
Destaques de baixa
- Os VPGs diminuíram, principalmente entre os compradores de primeira viagem, devido aos gastos cautelosos do consumidor.
- A empresa observou maior inadimplência e inadimplência, principalmente entre clientes com pontuações FICO mais baixas.
- A aquisição da Welk está demorando mais do que o esperado para produzir resultados, com taxas de inadimplência mais altas observadas entre os clientes da Welk.
Destaques de alta
- A empresa registrou uma taxa de crescimento de 27% no segundo trimestre ao excluir uma cobrança e prevê uma taxa de crescimento anual de cerca de 25%.
- Os custos do produto ficaram abaixo do esperado, o que é benéfico para as margens da empresa.
Perde
- A empresa teve que ajustar sua orientação de vendas de contratos para o ano inteiro devido a VPGs menores do que o esperado.
- A faixa de orientação do EBITDA ajustado para o ano inteiro foi revisada para baixo.
Destaques de perguntas e respostas
- John Geller confirmou que não houve mudanças significativas nos critérios de subscrição de vendas, embora os requisitos de adiantamento sejam avaliados continuamente.
- Jason Marino destacou a taxa de crescimento da empresa e expressou confiança no valor de longo prazo da aquisição da Welk, apesar dos desafios atuais.
- Foram discutidos planos para a abertura de novos resorts, enfatizando o foco da empresa na experiência do cliente e na geração de fluxo de caixa livre.
A Marriott Vacations Worldwide continua a navegar em um ambiente econômico desafiador, concentrando-se em estratégias de longo prazo para aumentar o valor para clientes e acionistas. O compromisso da empresa em expandir seu portfólio de resorts e melhorar o desempenho de vendas, ao mesmo tempo em que gerencia os riscos financeiros, demonstra uma abordagem equilibrada de crescimento e estabilidade.
InvestingPro Insights
A Marriott Vacations Worldwide (NYSE: VAC) mostrou resiliência em seu compromisso com o retorno aos acionistas e o crescimento estratégico, apesar dos desafios refletidos em seu recente desempenho financeiro. A dedicação da empresa em retornar valor é evidente por meio de sua estratégia agressiva de recompra de ações e pagamentos consistentes de dividendos. Aqui estão alguns insights importantes com base nos dados mais recentes do InvestingPro:
Os dados do InvestingPro indicam que a Marriott Vacations tem uma capitalização de mercado de US$ 2,7 bilhões, com uma relação P/L de 17, refletindo o sentimento dos investidores sobre o potencial de ganhos da empresa. O índice P/L ajustado para os últimos doze meses a partir do 2º trimestre de 2024 está em 12,6 inferiores, sugerindo uma avaliação potencialmente mais atraente para os investidores, considerando os ganhos da empresa no ano passado.
Os números da receita sofreram uma contração, com uma variação de -7,04% nos últimos doze meses a partir do 2º trimestre de 2024, o que se alinha com a perspectiva cautelosa da empresa e os desafios nos números do VPG. No entanto, a margem de lucro bruto permanece robusta em 56,75%, indicando que, apesar das pressões de receita, a empresa manteve uma forte capacidade de controlar custos e gerar lucro com suas vendas.
Uma dica do InvestingPro destaca o histórico de dividendos da empresa, observando que a Marriott Vacations aumentou seus dividendos por três anos consecutivos e manteve o pagamento de dividendos por 11 anos consecutivos. Esse retorno consistente aos acionistas é um sinal positivo para quem busca investimentos geradores de renda. O rendimento de dividendos atual é de 3,97%, o que é competitivo no mercado e pode atrair investidores focados em renda.
Outra dica do InvestingPro aponta que a ação está sendo negociada perto de sua mínima de 52 semanas e, embora o preço tenha sofrido uma queda significativa nos últimos três meses, os analistas preveem que a empresa permanecerá lucrativa este ano. Isso pode indicar uma oportunidade potencial para os investidores considerarem as ações da Marriott Vacations em um ponto de entrada mais baixo, com a expectativa de lucratividade apoiando o caso de investimento.
Para os leitores interessados em análises mais aprofundadas e dicas adicionais do InvestingPro, há mais nove dicas disponíveis na plataforma InvestingPro , oferecendo uma visão abrangente da saúde financeira e do desempenho do mercado da Marriott Vacations. Esses insights podem ser acessados em https://www.investing.com/pro/VAC, fornecendo informações valiosas para a tomada de decisões de investimento informadas.
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