Moody’s eleva classificação da dívida júnior sênior não garantida do PKO BP

A Moody’s Ratings elevou as classificações da dívida júnior sênior não garantida e do programa MTN júnior sênior não garantido do Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski S.A. (PKO BP) para Baa2 e (P)Baa2, respectivamente, acima dos anteriores Baa3 e (P)Baa3. A agência de classificação de crédito também confirmou todas as outras classificações e avaliações do banco, incluindo suas classificações de depósito de longo e curto prazo, classificação de dívida sênior não garantida, Avaliação de Crédito Base (BCA) e BCA Ajustado, junto com outras classificações de curto prazo e Classificações de Risco de Contraparte (CRR).

Simultaneamente, a Moody’s confirmou todas as classificações e avaliações do PKO Bank Hipoteczny S.A. (PKO BH), uma subsidiária de banco hipotecário totalmente controlada pelo PKO BP. Isso inclui suas classificações de emissor de longo e curto prazo, Classificações de Risco de Contraparte (CRR) e Avaliações de Risco de Contraparte (CR). As perspectivas para as classificações de depósito e dívida sênior não garantida de longo prazo do PKO BP, bem como a perspectiva para as classificações de emissor de longo prazo do PKO BH, permanecem estáveis.

A confirmação do BCA baa2 do PKO BP reconhece os sólidos fundamentos financeiros do banco, como fortes métricas de risco de ativos, robustos buffers de capital, rentabilidade aprimorada, buffers de provisão aumentados contra riscos legais relacionados a hipotecas em francos suíços e um perfil de financiamento estável, predominantemente baseado em depósitos.

A elevação das classificações da dívida júnior sênior não garantida do PKO BP para Baa2 de Baa3 deve-se à confirmação do BCA baa2 do banco e à expectativa de que o PKO BP emitirá volumes maiores de dívida, incluindo mais instrumentos de dívida júnior como parte de seu plano de emissão de médio prazo. Isso é necessário para manter a conformidade com seu requisito de Fundos Próprios Mínimos e Passivos Elegíveis, após uma redução no excesso de patrimônio comum devido a um aumento nos requisitos mínimos de capital regulatório do PKO BP.

A confirmação das classificações de emissor, CRRs e Avaliações CR do PKO BH baseia-se na visão inalterada de que o PKO BP tratará os passivos de seu banco hipotecário de forma igual aos seus próprios e não priorizará o pagamento de seus próprios passivos sobre os do banco hipotecário. Essa visão é motivada pelos altos níveis de integração operacional entre o banco hipotecário e sua matriz, pelo compromisso do PKO BP em garantir que a liquidez e o capital do banco hipotecário estejam sempre em níveis adequados, e pelo alto risco reputacional para o banco matriz se permitisse que o banco hipotecário falhasse.

As perspectivas estáveis nas classificações de depósito e dívida sênior não garantida de longo prazo do PKO BP, e nas classificações de emissor de longo prazo do PKO BH, refletem a potencial pressão ascendente em sua qualidade de crédito resultante da manutenção de sua forte posição de solvência nos próximos 12 a 18 meses.

Uma elevação das classificações de depósito e dívida sênior não garantida de longo prazo do PKO BP poderia ser provocada por uma elevação de seu BCA, junto com um aumento na elevação da análise LGF Avançada da Moody’s, devido à emissão de volumes maiores de dívida do que atualmente previsto. O BCA do banco poderia ser elevado se o PKO BP mantiver seus fortes fundamentos financeiros, particularmente sua boa qualidade de ativos, forte rentabilidade e métricas robustas de capitalização, enquanto continua a gerenciar adequadamente os riscos legais que enfrenta.

As classificações do PKO BP poderiam ser rebaixadas no caso de um rebaixamento de seu BCA que poderia resultar de um declínio material em sua capitalização, uma qualidade de ativos significativamente mais fraca, ou uma deterioração em seu perfil de financiamento e liquidez. As classificações do PKO BH poderiam ser rebaixadas se as classificações correspondentes de seu banco matriz forem rebaixadas.

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